1년에 18% 상승한 버퍼10% ETN 원리와 뜻

22년 11월에 상장하여 지금까지 18% 증가한 ETN이 있어요. 버퍼 10% ETN이라는 친구인데 어떤 방식을 가진 ETN이길래 1년에 18%의 수익을 올릴 수 있는지 한번 알아봅시다. 버퍼라는 뜻은 완충의 뜻을 가지고 있는데 10%가 무엇은 완충하는지도 알아보아요.

버퍼 ETN 원리와 뜻

버퍼라는 것은 완충을 의미해요. 버퍼 10%라는 것은 완충 10%를 말해요. 완충이란 충격을 줄여주는 것을 이야기하죠? 주식 시장에서 충격을 줄이는 게 무엇일까요? 바로 가격 하락이에요. 버퍼 10%라는 이야기는 가격 하락 10%를 막아준다는 이야기예요. 

• 삼성전자가 10% 하락을 하여도 나의 손실은 0%
• 삼성전자가 16% 하락을 하면 나의 손실은 마이너스 6%

앞으로 시장이 불안하다면 10%나 막아줘서 엄청 좋아 보이죠? 하지만 상승도 10%로 제한이 되어요.

여기에 옵션 롤오버 비용과 제세금등을 빼게 되면 상승은 이론상 9.02%라고 해요.

 

우선 버퍼 ETN을 알기 위해서는 콜옵션과 풋옵션에 대해서 알아야 해요.

횡보장에 엄청난 수익을 내는 양매도5% ETN 뜻

이 포스팅 초반에 풋옵션과 콜옵션에 대해서 간략하게 적었으니 읽고 오세요.

버퍼-ETN-전략

그림이 정말 복잡하죠?

버퍼 전략은 간단해요. 목표 수익이 되는 구간에 콜옵션 매도를 잡아요. 그리고 지금 가격에 맞는 콜옵션을 매수해요. 지금 가격보다 90% 빠지는 가격에 풋옵션을 매도해요. 

 

주식가격이 10%만 오르는 경우

• 풋옵션 매도에서 수익이 발생
• 콜옵션 매수에서 수익이 발생
• 콜옵션 매도에서 수익이 발생.

제일 기본 적인 버퍼 전략 수익 구조이에요.

 

주식가격이 10%만 빠지는 경우

• 풋옵션 매도에서 수익이 발생
• 콜옵션 매수에서 손해가 발생
• 콜옵션 매도에서 수익이 발생

이렇게 2번의 수익이 발생하고 1번의 손해가 발생해서 최대 10%까지 주식이 빠져도 내 손해는 0%이에요.

 

주식가격이 20%만 오르는 경우

• 풋옵션 매도에서 수익이 발생
• 콜옵션 매수에서 수익이 발생
• 콜옵션 매도에서 손해가 발생

실제로 20%가 올랐지만 콜옵션을 매도한 구간이 10% 수익 구간이라면 나의 수익은 최대 10%로 제한이 되어요.

 

주식가격이 20%가 빠지는 경우

• 풋옵션 매도에서 손해가 발생
• 콜옵션 매수에서 손해가 발생
• 콜옵션 매도에서 수익이 발생

풋옵션 매도와 콜옵션 매수에서 발생하는 손해를 콜옵션 매도가 조금 막아줘서 20%의 주식가격이 빠졌지만 나의 손해는 10%가 되어요. 

 

이렇게 최대 수익은 10%이고

손해 보는 퍼센트에서 10%를 빼주는 게 나의 손해가 되어요.

 

QV S&P500 버퍼 10% 12월 ETN (H)

실제로 이런 전략을 구성한 ETN이 있어요.

NH투자증권에서 운용하는 QV S&P500 버퍼 10% 12월 ETN (H)이에요.

시가총액	115억원
만기일	2026년 12월 30일
운용 보수	0.7%
기초 자산	CBOE S&P 500 10% Buffered Zero Dec index series
배당금	없음

QV-S&P500-버퍼10%-12월-ETN-(H)-수익률

이렇게 인기가 없고 사람들이 잘 모르는 ETN의 수익률이 1년에 18%이에요. 밑으로는 10%까지 막아주고 위로는 10%만 열려있어서 안정적인 투자가 가능해요.

 

일정 수준이상 되면 롤오버라고 해서 옵션을 새롭게 (매수, 매도 포지션 포함) 구매를 해요.

그래서 수익이 18%까지 오를 수 있어요.

 

앞으로 주식 시장이 어떻게 움직일지 모를 때 투자하기 좋은 상품이에요.