22년 11월에 상장하여 지금까지 18% 증가한 ETN이 있어요. 버퍼 10% ETN이라는 친구인데 어떤 방식을 가진 ETN이길래 1년에 18%의 수익을 올릴 수 있는지 한번 알아봅시다. 버퍼라는 뜻은 완충의 뜻을 가지고 있는데 10%가 무엇은 완충하는지도 알아보아요.
버퍼 ETN 원리와 뜻
버퍼라는 것은 완충을 의미해요. 버퍼 10%라는 것은 완충 10%를 말해요. 완충이란 충격을 줄여주는 것을 이야기하죠? 주식 시장에서 충격을 줄이는 게 무엇일까요? 바로 가격 하락이에요. 버퍼 10%라는 이야기는 가격 하락 10%를 막아준다는 이야기예요.
- 삼성전자가 10% 하락을 하여도 나의 손실은 0%
- 삼성전자가 16% 하락을 하면 나의 손실은 마이너스 6%
앞으로 시장이 불안하다면 10%나 막아줘서 엄청 좋아 보이죠? 하지만 상승도 10%로 제한이 되어요.
여기에 옵션 롤오버 비용과 제세금등을 빼게 되면 상승은 이론상 9.02%라고 해요.
우선 버퍼 ETN을 알기 위해서는 콜옵션과 풋옵션에 대해서 알아야 해요.
횡보장에 엄청난 수익을 내는 양매도5% ETN 뜻
풋옵션과 콜옵션을 매도해서 박스권 시장에서 엄청난 수익을 내는 ETN이 있어요. 어떤 원리길래 박스권을 그릴 때마다 수익을 낼 수 있을까요? 2,400에서 2,600포인트를 왔다 갔다 하는 코스피 시장
deepmoney.tistory.com
이 포스팅 초반에 풋옵션과 콜옵션에 대해서 간략하게 적었으니 읽고 오세요.
그림이 정말 복잡하죠?
버퍼 전략은 간단해요. 목표 수익이 되는 구간에 콜옵션 매도를 잡아요. 그리고 지금 가격에 맞는 콜옵션을 매수해요. 지금 가격보다 90% 빠지는 가격에 풋옵션을 매도해요.
주식가격이 10%만 오르는 경우
- 풋옵션 매도에서 수익이 발생
- 콜옵션 매수에서 수익이 발생
- 콜옵션 매도에서 수익이 발생.
제일 기본 적인 버퍼 전략 수익 구조이에요.
주식가격이 10%만 빠지는 경우
- 풋옵션 매도에서 수익이 발생
- 콜옵션 매수에서 손해가 발생
- 콜옵션 매도에서 수익이 발생
이렇게 2번의 수익이 발생하고 1번의 손해가 발생해서 최대 10%까지 주식이 빠져도 내 손해는 0%이에요.
주식가격이 20%만 오르는 경우
- 풋옵션 매도에서 수익이 발생
- 콜옵션 매수에서 수익이 발생
- 콜옵션 매도에서 손해가 발생
실제로 20%가 올랐지만 콜옵션을 매도한 구간이 10% 수익 구간이라면 나의 수익은 최대 10%로 제한이 되어요.
주식가격이 20%가 빠지는 경우
- 풋옵션 매도에서 손해가 발생
- 콜옵션 매수에서 손해가 발생
- 콜옵션 매도에서 수익이 발생
풋옵션 매도와 콜옵션 매수에서 발생하는 손해를 콜옵션 매도가 조금 막아줘서 20%의 주식가격이 빠졌지만 나의 손해는 10%가 되어요.
이렇게 최대 수익은 10%이고
손해 보는 퍼센트에서 10%를 빼주는 게 나의 손해가 되어요.
QV S&P500 버퍼 10% 12월 ETN (H)
실제로 이런 전략을 구성한 ETN이 있어요.
NH투자증권에서 운용하는 QV S&P500 버퍼 10% 12월 ETN (H)이에요.
시가총액 | 115억원 |
만기일 | 2026년 12월 30일 |
운용 보수 | 0.7% |
기초 자산 | CBOE S&P 500 10% Buffered Zero Dec index series |
배당금 | 없음 |
이렇게 인기가 없고 사람들이 잘 모르는 ETN의 수익률이 1년에 18%이에요. 밑으로는 10%까지 막아주고 위로는 10%만 열려있어서 안정적인 투자가 가능해요.
일정 수준이상 되면 롤오버라고 해서 옵션을 새롭게 (매수, 매도 포지션 포함) 구매를 해요.
그래서 수익이 18%까지 오를 수 있어요.
앞으로 주식 시장이 어떻게 움직일지 모를 때 투자하기 좋은 상품이에요.
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