풋옵션과 콜옵션을 매도해서 박스권 시장에서 엄청난 수익을 내는 ETN이 있어요. 어떤 원리길래 박스권을 그릴 때마다 수익을 낼 수 있을까요? 2,400에서 2,600포인트를 왔다 갔다 하는 코스피 시장에 딱 맞는 상품 같아요. 원리와 위험성을 알아보고 추천하는 ETN까지 알아봐요.
양매도 5% ETN 원리와 위험성
양매도 5%라고 하는 것은 코스피 가격보다 5% 높은 곳에서 콜옵션 매도와 코스피 가격 보다 5% 낮은 곳에서 풋옵션 매도를 하는 투자 전략이에요. 박스권으로 횡보하는 주식 시장에서 수익률이 엄청 좋아요.
신기한 ETN이죠? 이런 ETN의 원리를 알기 위해서는 선물옵션에 관한 내용이 조금 필요해요. 간단하게 집고 양매도 5% ETN을 알아봐요.
- 풋옵션
- 콜옵션
- 풋옵션, 콜옵션 매도자 수익구조
- 양매도 ETN 5% 뜻
- 양매도 5% ETN의 위험성
- 양매도 ETN 투자하는 시점
- 양매도 5% ETN 추천
- 양매도 5% ETN 구성종목 보는 방법
1. 풋옵션
풋옵션은 일정 기간이 되면 일정한 가격에 주식을 팔 수 있는 능력이에요.
- 삼성전자 70,000원 풋옵션을 가지고 있으면
- 일정 기간이 되면 삼성전자가 얼마가 되었든 70,000원에 팔아야 해요.
- 삼성전자가 112,000원이 되어도 70,000원에 팔아야 하고
삼성전자가 45,000원이 되어도 70,000원에 팔아야 해요.
풋옵션을 가지고 있는 사람은 삼성전자 가격이 떨어지면 비싸게 팔 수 있어서 가격이 떨어지는 것에 투자를 하는 거예요.
풋옵션을 가지고 있는 사람이 있으면 풋옵션을 판매한 사람도 있어야 해요.
- 풋옵션을 가지고 있는 사람: 풋옵션 매수자
- 풋옵션을 판매한 사람: 풋옵션 매도자
풋옵션을 판매한 사람은 풋옵션을 가지고 있는 사람이 손해를 봐야 수익을 얻어요.
2. 콜옵션
콜옵션은 일정 기간이 되면 일정한 가격에 주식을 살 수 있는 능력이에요.
- SK하이닉스 140,000원 콜옵션을 가지고 있으면
- 일정 기간이 되면 SK하이닉스가 얼마가 되었든 140,000원에 사야 해요.
- SK하이닉스가 64,000원이 되어도 140,000원에 사야 하고
SK하이닉스가 223,000원이 되어도 140,000원에 사야 해요.
콜옵션을 가지고 있는 사람은 SK하이닉스 가격이 올라가야 싸게 살 수 있어서 가격이 오르는 것에 투자하는 거예요.
콜옵션을 가지고 있는 사람이 있으면 콜옵션을 판매한 사람도 있어야 해요.
- 콜옵션 가지고 있는 사람: 콜옵션 매수자
- 콜옵션 판매한 사람: 콜옵션 매도자
풋옵션과 똑같이 콜옵션을 판매한 사람은 콜옵션을 가지고 있는 사람이 손해를 봐야 수익을 봐요.
3. 풋옵션, 콜옵션 매도자
풋옵션과 콜옵션을 판매하는 사람이 수익을 보려면 틀에 가둬놓은 구조가 되어요.
말로 하면 어려워요 사진으로 쉽게 알아봐요.
검은색 선은 주식 가격의 움직임이에요. 파란 선은 콜옵션의 기준 가격이에요. 빨간 선은 풋옵션의 기준 가격이에요.
빨간 선과 파란 선 밖으로 검은색 선(주식 가격)이 나가지 않으면 양매도 구조는 계속 수익을 볼 수 있어요.
주식이 박스권에서 횡보를 하게 되면 수익을 꾸준하게 올릴 수 있어요.
반대로 이야기하면 풋옵션과 콜옵션을 가지고 있는 사람은 박스권에서 계속 손실을 생겨요.
양매도 ETN은 이런 방법으로 옵션 매도를 구성해서 박스권에서 계속 수익을 보는 구조이에요.
4. 양매도 ETN 5% 뜻
5%라는 것은 콜옵션 매도와 풋옵션 매도를 하는 위치를 이야기해요.
A주식의 가격이 10,000원이라고 가정해요. 여기에 5% 양매도를 만든다고 하면
- 10,500원에 콜옵션 매도
- 9,500원에 풋옵션 매도
이렇게 걸어 놓는 이야기이에요.
9,500원 풋옵션을 들고 있는 사람은 A주식의 가격이 9,500원보다 아래로 떨어져야 비싸게 팔 수 있어서 수익이 생겨요.
10,500원 콜옵션을 들고 있는 사람은 A주식의 가격이 10,500원을 넘어야 싸게 살 수 있어서 수익이 생겨요.
위에서 풋옵션과 콜옵션 매도자는 풋옵션과 콜옵션을 가지고 있는 사람이 손해를 봐야 수익이 된다고 했죠?
- A주식의 가격이 9,500원 아래로 떨어지거나
A주식의 가격이 10,500원 위로 올라가지 않으면
풋옵션과 콜옵션 매도자는 계속 수익을 봐요.
양매도 5%라는 것은 5% 위로 올라가거나 5% 아래로 떨어지지 않으면 계속 수익을 볼 수 있는 ETN이에요.
5. 양매도 5% ETN의 위험성
양매도 ETN의 위험성은 급등과 급락을 하면 손실이 생겨요. 5% 안에서 계속 주식이 왔다 갔다 움직여야 수익을 볼 수 있는데 위로 5% 또는 아래로 5% 이상 움직이면 그때부터는 옵션에서 손실이 발생하는 위험성이 있어요.
6. 양매도 ETN 투자하는 시점
양매도 ETN을 투자하는 시점은 박스권을 그리면서 위로도 못 올라가고 아래로도 떨어지지 않을 때 투자하기 좋아요. 특히 지금 같은 코스피 박스권에서는 효과적이라고 할 수 있어요.
7. 양매도 5% ETN 추천
추천하는 양매도 ETN은 미래에셋 코스피 양매도 5% OTM ETN이에요.
- 시가총액: 1,298억
- 운용보수율 0.6%
- 만기일 2028년 10월 12일
- 중도상환 수수료 1% (시장에서 매도하는 게 아니라 다른 거예요.)
- 키초자산: 코스피 200 선물
상장일 이후 지금까지의 차트이에요. 빨간 박스처럼 큰 하락과 큰 상승이 생겼을 때 양매도 ETN은 가격이 하락을 해요. 물론 2% ~ 3% 정도 되는 큰 움직임이 아니면 꾸준하게 우상향 하는 모습을 보여주고 있어요.
양매도 5% ETN은 삼성증권, 미래에셋, 한국투자증권 이렇게 3개가 있어요. 그런다 다들 구성 종목이 똑같아서
움직임은 동일해요. 그래서 가장 많이 쓰는 미래에셋에서 운용하는 것을 들고 왔어요.
8. 양매도 5% ETN 구성종목 보는 방법
선물 거래를 해보신 분들은 구성종목 보기가 쉬울 거예요.
- C 202401 357.5
- C 202401 360.0
- P 202401 322.5
- P 202401 325.0
이렇게 모두 매도로 잡혀있어요.
옆에 붙은 단어 C는 Call option(콜옵션) 의미하고 P는 Put option(풋옵션)을 의미해요.
뒤에 숫자 6자리는 만기가 되는 년/월이에요. 옵션은 매월 두 번째 목요일에 만기가 되어요. 202401이라는 것은 24년 1월 두 번째 목요일에 만기가 된다는 이야기예요.
마지막에 숫자는 코스피 200 선물지수 포인트를 이야기해요.
이런 위치로 구성 종목이 되어 있어요. 위에 있는 파란 선은 콜옵션이고 아래쪽에 있는 빨간 선은 풋옵션이에요.
구성 종목은 24년 01월 두 번째 목요일에 옵션이 만기 되면서 변경될 예정이에요.
이렇게 직접 구성 종목을 그려보니 생각보다 타이트한 위치라는 것을 알 수 있었어요.
앞으로 코스피 200이 계속 횡보를 할 것 같으면 충분히 좋은 ETN이에요.
'금융' 카테고리의 다른 글
| 리파이낸싱? 부동산에서 많이 쓰는 금융 기법 (0) | 2023.12.27 |
|---|---|
| 1년에 18% 상승한 버퍼10% ETN 원리와 뜻 (0) | 2023.12.27 |
| 금 투자 하는 방법 3가지 (인플레이션 헷지 수단) (0) | 2023.12.27 |
| 27일에 매수해도 배당을 받을 수 있는 이유 (0) | 2023.12.27 |
| 배당 기준일 변경된 종목 찾는 방법 (0) | 2023.12.27 |
