하이브 민희진 주가 하락 너무 심한데? (이유, 전망)

하이브의 주가가 5일 동안 15%가 하락했습니다. 다들 아시다시피 방시혁과 민희진 사이 트러블이 생겼고 폭로와 고소까지 이어지는 사태로 흘러가고 있습니다. 그런데 여전히 르세라핌과 뉴진스는 엄청난 수익을 올리고 있는 그룹입니다. 하이브의 매출에는 큰 영향이 없는데 이렇게 하락하는 게 맞나 싶습니다. 하이브의 하락 이유를 알아보고 전망을 알아봅시다. 이 포스팅에서는 하이브와 민희진 사이의 잘못을 따시거나 팩트 체크를 하지 않습니다. 하이브 주가에 대한 이야기만 하겠습니다.

 

※이런 정보를 알 수 있어요.

• 하이브 주가 전망을 알 수 있어요.
• 하이브 주가 하락 이유를 알 수 있어요.

1. 하이브 민희진 사건 정리와 주가

하이브의 하락 이유를 대충 설명하면 의장이 대표랑 싸우고 있어서 내려갔다 정도로 이야기할 수 있습니다. 그런데 이 정도 사건으로 15%는 너무한 것 같습니다. 그래서 정확한 이유를 알아보기 전에 간략하게 사건을 정리하겠습니다.

 

사건 정리

하이브가 어도어에 감사를 진행 ▶ 민희진 기자 회견 ▶ 두 대표 간의 의견 차이가 있었고 부당함 이야기 ▶ 하이브 공식 입장문에서 반박

 

현재 밝혀진 내용은 이 정도입니다. 기자 회견이 열리며 하이브 주가는 10% 하락하였고 입장문이 나오고 5% 정도 추가로 하락을 하였습니다. 자세한 내용은 다들 어느 정도 아실 것으로 생각합니다. 누구의 잘못을 따질 포스팅은 아니기에 사건 정리는 이 정도로 간략하게만 하겠습니다.

 

하이브 주가 차트

출처: 구글 금융

하이브는 이번 일로 인해서 2조 원 이상 시가총액이 증발하였습니다. 5일에 15% 하락은 엔비디아와 메타 하락 이후에 처음 보는 것 같습니다.

 

2. 하이브 하락 이유

자회사 대표랑 의장이랑 싸웠다고 15%가 하락하는 경우는 많지 않습니다. 둘의 싸움으로 지금 당장 회사 매출에 문제가 생기는 것도 아니고 모든 거래처가 끊어지는 것도 아닙니다. 하이브라는 회사의 아티스트는 여전히 유지가 되고 있으며 매출에도 당장의 변화는 없습니다. 그런데 이 정도 하락한 이유를 알아봅시다.

 

엔터 업계의 불안

하이브는 대표적인 엔터 주식입니다. 엔터 주식의 수익 구조는 소속 아티스트로부터 나옵니다. 그러나 아티스트는 회사의 영업 사원이 아니라 계약직과 비슷한 존재입니다. 항상 엔터 업계는 소속 아티스트가 재계약을 하지 않으면 주가가 하락하며 민감한 반응을 많이 보였습니다.

 

이번 하이브와 민희진의 사건도 뉴진스라는 그룹이 하이브로부터 빠져나가는 것에 큰 불안이 생기고 있습니다. 소속 아티스트들은 회사의 매출을 올리는 존재입니다. 돈이 들어오는 곳 1개가 빠져나가는 경우 매출이 큰 하락이 생기는 것은 거의 사실입니다. 이런 불안으로 인해서 하락하게 되었습니다.

 

사건 발생이 내부 고발자다.

민희진 대표가 모략을 꾸미고 있다는 내용은 내부 고발자를 통해서 방시혁 의장 귀에 들어갔습니다. 그리고 이 소식이 뉴스로 알려지게 되었습니다. 이게 주식에서 엄청 크게 작용을 합니다.

 

회사 외부에서 감사를 하거나 안 좋은 뉴스를 터트리는 경우에는 회사 내부에서 방어할 시간과 해명할 시간도 많으며 대체할 방안도 많습니다. 허위 뉴스라고 해도 되며 회사 외부의 감사는 오해를 바로 잡거나 앞으로 해결 방안을 제시하는 것으로 살아나는 주식을 많이 봤습니다. 이게 가능한 이유는 회사 외부의 사람은 내부 속사정이나 내부에서 방어하는 모든 것을 꿰뚫어 보기 힘들기 때문입니다. 그래서 치명타를 입힐 수 있는 확률도 상당히 낮습니다.

 

하지만 이번 시건의 시작은 내부 고발입니다. 회사 외부 사람이 아니라 회사 안에 있는 사람이 고발을 하였고 민희진 대표나 방시혁 의장 모두 주가를 방어할 시간 없이 고발된 문제를 해결하기 바빴습니다. 마치 작은 사건이지만 눈덩이처럼 사건이 커지고 위험도 같이 커지는 착각이 크게 생겨 주가도 크게 하락하게 되었습니다.

 

풋옵션 1,000억 원

기업의 공시를 뜯어보면 이사, 전무 등의 높은 직급을 가진 임원의 연봉이 나옵니다. 그러나 이들이 받는 성과급과 기타 수당들은 따로 나오지 않습니다. 가지고 있는 옵션도 공개를 하지 않습니다. 그 이유를 잘 보여주는 것이 바로 이번 민희진 1,000억 원 풋옵션이라고 봅니다.

 

 

앞으로 어떻게 진행될지는 모르지만 민희진이 1,000억 원의 풋옵션을 사용한다면 하이브는 군말 없이 1,000억 원을 줘야 합니다. 이것은 회사의 영업이익에 1,000억 원이 빠져나가는 것입니다. 하이브의 1년 영업이익은 2023년 기준 2,956억 원입니다. 이를 기준으로 PER은 51배가 나오지만 여기서 1,000억 원이 빠져나가면 PER은 77배로 바이오 주식에 가까운 상태로 높게 치솟게 됩니다.

 

하이브가 엄청 큰 기업이고 돈을 잘 번다고 하여도 1,000억 원은 부담이 되는 금액입니다. 또 2,000억 원을 요구했다고 하이브 공식 입장에서 밝혔는데 법적인 싸움에서 지거나 2,000억 원으로 풋옵션을 사용하게 된다면 하이브의 영업이익이 박살 나게 됩니다. 

 

민희진의 영향력이 뉴진스에게 크다

둘의 싸움이 끝났다고 가정해 봅시다. 하이브가 법적으로 이겨서 민희진이 풋옵션을 행사하고 어도어를 떠나게 된다면 앞으로 뉴진스가 지금보다 더 뛰어난 행보를 이어갈 수 있을까요? 멘털적인 문제가 되었든 디렉팅에 문제가 되었든 대부분의 사람은 민희진이 떠나면 뉴진스의 매출 성장에 문제가 될 것으로 보고 있습니다.

 

기자회견과 평소 민희진 대표의 마인드나 행동을 보면 정말 뉴진스를 아끼고 가족처럼 대하고 있는 게 느껴집니다. 만약 떠나게 된다면 분명히 빈자리는 크게 작용을 할 겁니다.

 

둘의 싸움은 이제 시작인데 주식은 벌써 사람들이 탈출을 하고 있습니다. 누가 법적으로 이기고 민심을 얻을지 모르지만 이런 상황에 대비해서 주가는 항상 빠르게 움직였습니다. 위의 가정대로 이뤄진다면 그전에 하이브 주가는 더욱 빠질 겁니다.

 

대표의 문제는 주가 하락에 큰 영향을 준다.

민희진 대표나 방시혁 의장이 잘 못했다는 이야기는 아닙니다. 미리 말씀드립니다. 한국 주식의 불안감에는 오너 리스크가 정말 크게 존재한다는 점입니다. 주식의 지배 구조나 사회적 인식에서 오너 리스크가 발생하게 되면 사람들이 아주 민감하게 반응을 하기 때문에 주가가 떨어지기 일상입니다.

 

이번 사건도 오너 리스크의 일종이라고 볼 수 있습니다. 방시혁 의장이 잘 못이든 민희진 대표가 잘 못이든 관계없이 리스크가 발생한 상황입니다. 이에 주가가 하락하는 것은 시장의 원리 중에 하나입니다. 

 

결론

• 엔터 업계의 소속 아티스트 문제는 주가에 큰 영향을 준다.
• 내부고발로 시작된 사건은 주가 방어할 시간이 너무 없다.
• 풋옵션 1,000억 원은 하이브 자산에서 빠지게 된다.
• 민희진 대표가 빠진 뉴진스는 매출에 걱정이 된다.
• 한국 주식의 오너 리스크는 너무 크게 작용한다. 

 

3. 하이브 전망

1시간 후면 주식 시장이 열립니다. 저는 하이브 매수하러 갑니다. 그리고 이유에 대해서 알려 드리겠습니다. 

 

주식은 공포에 사는 것

하이브는 지금 주가 세일을 하고 있습니다. 뉴진스 컴백 기념 15% 할인 판매를 하고 있는 겁니다. 하이브에 엄청난 공포가 있고 뉴진스가 빠져나가며 영업이익과 매출에 엄청난 영향을 줄 것 같지만 개인적으로 일이 그렇게 크게 번지지 않을 것으로 보고 있습니다. 지금의 하이브 공포는 주가 세일정도로 가볍다고 보며 시장은 너무 민감하고 크게 하락하고 있습니다.

 

노이즈 마케팅

대부분의 사람이 하이브와 민희진의 안 좋은 결말만 상상하고 있습니다. 그런데 만약 둘이 잘 해결이 된다면 어떻게 될까요? 지금 해외에도 두 사람의 문제가 보도되고 있습니다. 이런 상황에서 컴백한 뉴진스는 버블검 뮤비 2일 만에 1,300만 조회수를 기록하고 있습니다. 참고로 9개월 전에 나온 ETA 뮤비는 9,000만 조회수입니다.

 

마케팅에는 노이즈 마케팅이라는 방법이 존재합니다. 마치 버거킹에서 와퍼 판매를 종료한다고 하니 평소 버거킹을 찾지 않던 사람도 관심을 가지는 것처럼 사람들은 긍정적인 내용보다 부정적인 내용이 이목이 더 쉽게 끌리게 되어 있습니다.

 

이번 사건으로 뉴진스의 문제가 생겼다고 엄청나게 해외 언론에 보도가 되고 있습니다. 마치 뉴진스가 끝이 나는 듯이 느끼며 오히려 마지막일지도 모른다는 생각에 더 찾게 됩니다. 

 

여기서 민희진 대표와 방시혁 의장이 화해를 하고 좋은 합의점을 찾게 된다면 어떻게 될까요? 상상만 해도 주가가 올라가는 소리가 들립니다. 뉴진스의 관심이 최단기간 최고점을 돌파한 상태에서 어떤 것을 하여도 새로운 역사가 될 겁니다.

 

뉴진스 포텐셜

하이브의 다른 소속 아티스트도 좋은 포텐셜을 가지고 있습니다. 그러나 아이돌 전문가는 아니어서 잘 모르겠고 이번 민희진 대표의 기자회견에서 얻은 뉴진스의 포텐셜에 대해서 이야기하겠습니다.

 

뉴진스는 현재 여전히 잘 나가는 그룹입니다. 그런데 놀랍게도 럭키드로우도 하지 않으며 포토카드도 팔고 있지 않습니다. 뉴진스 굿즈 정도만 판매를 하고 있습니다. 이 정도만 판매를 하는데 경의로울 정도의 판매량을 기록하고 있습니다. 노이즈 마케팅으로 판매량은 더 늘어날 겁니다.

 

여기서 뉴진스가 포토카드를 팔고 럭키드로우를 하며 팬사인회를 한다면 어떻게 될까요? 매출에 역사가 생깁니다. 기존의 아이돌이 자주 하며 수익을 올리는 것을 뉴진스는 의도적으로 하지 않고 있습니다. 의도적으로 하지 않던 것을 풀어서 시작하게 된다면 지금의 매출을 거뜬히 뛰어넘는 수익을 만들 겁니다.

 

조금 더 상상을 해보면 이번 일을 바탕으로 굿즈를 만들거나 민희진 대표가 입었던 옷, 모자 등으로 무대 의상을 만들어도 엄청난 수준의 판매가 이뤄질 것으로 보고 있습니다. 여담으로 이미 민희진 대표가 기자회견에 입었던 모자는 완판이 되었다고 합니다.

 

민희진 포텐셜

위에는 뉴진스 포텐셜이고 아래는 민희진 포텐셜이고 참 제목 짓기가 힘듭니다. 민희진 대표가 가지고 있는 아이돌 창작의 마인드가 기존의 아이돌 시스템과는 정말 다르다고 느낍니다. 분명 이런 영향이 하이브에게도 갈 것이며 민희진 대표가 하이브에 계속 남아서 뉴진스와 다음 아이돌을 계속 만들어 낸다면 기존과 다른 방법으로 혁신을 이뤄내게 되는 겁니다.

 

마치 하이브는 스마트폰의 혁신을 만든 애플처럼 아이돌계의 혁신을 만든 기업으로 기록된다고 봅니다. 전화위복이라는 말이 있듯이 혁신은 난세에서 생기게 되는 겁니다.

 

민희진 대표의 아이돌 방법으로 시장의 판도를 바꿀 수 있다면 당연히 투자금은 하이브로 몰리게 됩니다.

 

인간적인 면모

기업가는 냉철하고 빠른 판단을 해야 한다고 믿습니다. 하지만 매번 모든 대표나 기업가가 이렇게 행동하지는 않습니다. 가끔은 인간적인 면모를 보여주며 사람들에게 친근감을 주고 있습니다. 이를 잘 활용하는 기업가가 삼성전자의 이재용이라고 생각합니다.

 

주가를 올리기 위해서는 회사의 매출도 중요하지만 이제는 사람들이 대표의 행동이나 인성에도 큰 중점을 두고 있습니다. 이를 위해서 인간적인 면모를 보이거나 스포츠를 즐기는 듯 사람들에게 친근하게 다가가는 기업가들이 많습니다. 특히 민희진 대표의 기자회견을 보면 기존의 기자회견과는 너무나 다르며 대표라는 무거운 직책보다는 하나의 회사원 같은 느낌이 들고 가지고 있는 자산을 떠나서 인간적인 면모가 많이 보였습니다.

 

이런 모습들이 하이브라는 주식에 관심을 가지게 할 것이고 미디어에 비친 모습의 대표의 이미지가 상당히 좋아질 것으로 보고 있습니다. 어도어는 비상장 주식으로 투자를 못하니 하이브로 투자금이 몰릴 것이고 비즈니스가 되었든 주가가 되었든 훨씬 규모가 커질 것으로 보고 있습니다. 

 

악재 해소

LG의 스마트폰 철수를 기억하시나요? 이후에 주가는 훨씬 더 상승했습니다. 이번 사건이 어떻게 될지는 모르지만 하이브에서 민희진 대표를 칼 같이 처낸다고 생각하면 오히려 하이브 주가에는 긍정적인 영향을 준다고 봅니다. 가지고 있는 리스크가 해소가 되었기 때문에 LG 스마트폰 철수처럼 주가는 상승할 것을 보고 있습니다. 물론 정말 칼 같이 처낼 때의 이야기입니다. 애매하게 사건을 지연시키거나 희미한 결말이 나오게 된다면 부정적인 영향이 더 클 것입니다.

 

4. 마치며

이번 하이브에 대한 포스팅은 개인적인 의견이며 매수 추천이나 투자를 강요하는 것은 아닙니다. 주식 투자의 책임은 항상 본인에게 있습니다. 절대 따라지 말길 바랍니다. 민희진 대표와 방시혁 의장의 잘못을 따지거나 진위여부를 확정 짓는 글이 아닙니다. 해당 글에 나온 내용은 가정을 통해서 대비를 하는 것이며 주어진 상황을 통해서 하이브에 대한 하락 이유와 전망을 분석하는 글로만 봐주길 바랍니다. 하이브의 소속 아티스트를 비방할 목적은 없습니다.

표지

(투자에 도움이 되는 글)

• 메타 실적 발표 후 하락한 이유가 이거였네
• 온디바이스 AI에 투자하는 ETF (온디바이스가 뭔데?)
• 5월 FOMC 한국 시간으로 이날 합니다.

끝.