코스피 전망 (상승 이유, 기업 벨류업 프로그램)

나스닥 종합 지수가 5년 동안 110% 상승할 때 코스피는 20% 상승했습니다. 1년에 22% 오르는 나스닥과 4% 오르는 코스피입니다. 이런 코스피가 최근에 나스닥보다 단기적인 상승을 앞 질렀습니다. 과연 무슨 일이 있었길래 코스피가 상승했는지 알아봅시다.

 

※이런 정보를 알 수 있어요.

• 코스피 전망을 알 수 있어요.
• 코스피가 최근에 상승한 이유를 알 수 있어요.
• 코스피에 시행되는 기업 벨류업 프로그램이 뭔지 알 수 있어요.

 

1. 코스피 주가

코스피는 한국거래소를 대표하는 지수입니다. 그러므로 코스피는 증권 거래 시장은 아닙니다. 그러나 코스피 지수가 너무 유명해서 외국인들도 코스피 거래소라고 부릅니다. 정확히는 한국거래소의 지수가 코스피입니다. 또 재미있는 것은 한국거래소의 대표 지수는 KRX300입니다. 코스피는 그냥 보조로 사용하는 지수입니다. 그런데 코스피가 너무 유명해서 사람들이 코스피 시장, 코스피 거래소, 한국을 대표하는 지수 코스피라고 부르는 데 어쩌겠습니까? 코스피라고 불러야지요.

 

이런 코스피를 대표하는 말이 하나 더 있습니다. 바로 박스피입니다. 심각하게 박스권을 그리면서 주가가 횡보했었기 때문입니다. 

출차: 구글 금융

2011년부터 나타난 차이트입니다. 2017년에 잠깐 반등을 했다가 전체적으로 보면 2020년까지 2000포인트를 넘지 못하는 모습입니다. 팬데믹 기간에 시장에 돈이 많이 풀리니 3000포인트를 뚫었지만 다시 하락을 하고 2500포인트를 유지하고 있습니다. 

 

차트는 월봉 단위로 나타납니다. 최근 24년 들어서 우상향 하는 모습을 매월 보여주고 있습니다. 그래서 지금 시장에서는 코스피 무적설이라는 이야기도 나옵니다. 과연 코스피가 왜 이렇게 상승을 했는지 알아봅시다.

 

2. 코스피 상승 이유

코스피의 상승 이유는 외국인의 돈이 많이 들어오면서 상승을 하고 있습니다. 그렇다면 무슨 일로 외국인의 돈이 많이 들어오고 있을까요? 바로 기업 벨류업 프로그램 때문입니다.

 

2.1 기업 벨류업 프로그램이란?

최근 일본 니케이 225 지수가 엄청나게 상승을 했습니다. 5년 기준으로 보면 나스닥 종합 지수보다 더 높은 상승을 보여주고 있는 데 그 이유가 기업 벨류업 프로그램 때문입니다.

• 기업 벨류업 프로그램: 저 PER 기업들에게 PBR을 끌어올릴 대책을 마련시키는 정책 ( PBR을 끌어올리는 방법은 배당과 자사주 소각으로 자본을 줄이면 된다.)

이를 보고 한국도 2월 2일 기업 벨류업 프로그램을 하겠다고 발표를 했습니다. 그날 코스피가 2% 이상 상승을 하면서 지금까지 상승이 이어지고 있습니다. 기업 벨류업 프로그램의 상세한 정책은 2월 26일에 발표를 한다고 했습니다. 

 

2.2 저 PBR 개선 기대감으로 외국인 유입

일본은 잃어버린 20년을 보내고 있지만 한국도 주식 시장만 보면 크게 다르지 않습니다. 기업 벨류업 프로그램으로 일본이 5년 동안 120% 가까운 상승을 보여줬기 때문에 새롭게 기업 벨류업 프로그램을 시작하는 한국 증시에 많은 외국인이 관심을 가지고 돈이 들어오게 되었습니다. 

 

앞으로 코스피도 니케이 지수처럼 120% 상승할 기대를 하고 있습니다. 전문가들의 예상은 일본보다 더 성장성이 강하고 영업이익을 공격적으로 늘릴 수 있는 기업이 많기 때문에 더 큰 성장을 기대하고 있습니다.

 

2.3 비싼 달러 값싼 원화

달러가 강세고 원화가 약세입니다. 이런 경우 외국인이 많이 유입이 됩니다. 왜냐면 달러는 기준금리 인하로 인해서 가치가 떨어질 것이 예정되어 있습니다. 반대로 기준금리 인하를 하게 되면 다른 국가의 돈의 가치는 증가하게 됩니다. 이를 이용해서 미리 가격이 싼 원화를 사놓고 한국 주식 시장에 투자를 하는 겁니다. 이와 비슷한 투자가 엔캐리 전략이 있습니다.

 

3, 코스피 전망

지금처럼 코스피가 매일 1%씩 오르면 30일만 올라도 최고점을 돌파합니다.  기업 벨류업 프로그램 정책이 어떻게 나올지 모르지만 일본처럼 나오게 된다면 상당한 상승을 기대할 수 있습니다. 특히 외국인의 유입이 많이 들어오게 됩니다. 

 

외국인 투자자들이 주식을 볼 때 가장 중요하게 여기는 것은 실적이 아닙니다. 한국인들은 실적과 매출 성장을 중요시하지만 외국인 투자자는 주주환원 정책을 중요시 여깁니다. 주식을 투자했을 때 투자자가 얼마의 수익을 얻을 수 있는지가 제일 중요합니다. 

 

기어 벨류업 프로그램은 대부분 주주환원 정책을 증가시킴으로 외국인이 많이 투자할 거라고 봅니다. 그러나 단순히 주주 한원이 늘기 때문에 외국인 자금 유입으로 주가가 계속 상승할 수는 없습니다.

 

일본은 ISA계좌를 3,600만 원까지 비과세로 만들어 줬습니다. 한국도 2024년 ISA 계좌가 많이 개선되었지만 아직도 비과세는 1,000만 원까지입니다. 또 일본은 지수를 개편하면서 JPX 프라임 지수를 만들었습니다. 이런 재도적인 개선이 있었기 때문에 일본 증시가 나스닥 이상으로 상승을 할 수 있었습니다. 

 

증권 시장은 나스닥처럼 선진국 시장보다 성장하는 국가의 지수 성장이 더 높아야 합니다. 그런데 이상하게도 나스닥만 독주를 하고 있습니다. 한국이 기어 벨류업 프로그램을 잘 만들어서 진행한다면 나스닥 이상으로 상승할 수 있다고 생각합니다. 

 

4. 마치며

최근 코스피 거래 대금은 증가하고 외국인 유입이 계속 증가하니 보기가 좋습니다. 특히 SK 하이닉스의 상승세가 엄청납니다. 마이크로소프트가 애플의 시가총액을 따라잡은 것처럼 SK 하이닉스가 삼성전자의 시가총액을 따라잡았으면 좋겠습니다. 

코스피 전망 (상승 이유, 기업 벨류업 프로그램)

(본문에 나온 글들)

• 엔캐리 전략이란? 
• 달러 싸게 구매하는 방법
• 엔비디아 AI 출시로 사고 쳤다.

끝. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.