좋은 주식을 고르는 방법은 여러 가지가 있습니다. 그중 가장 많이 사용하고 대표되는 방법이 탑다운 방법과 바텀업 방법입니다. 두 방법에 대한 내용은 이전 포스팅에 자세하게 하였으니 링크를 달아두고 이번에는 주식을 고르는 관점을 기준으로 어떻게 사용하면 되지는 알려드리겠습니다.
- 탑다운 방법으로 좋은 주식 찾는 방법을 알 수 있어요.
- 바텀업 방법으로 좋은 주식 찾는 방법을 알 수 있어요.
1. 탑다운과 바텀업
이전에 포스팅한 내용이 있으니 간단하게 정리만 해두겠습니다.
- 탑다운: 큰 틀을 먼저 조사하고 세부적으로 들어가는 방법
- 바텀업: 세부적인 것을 기준으로 잡고 큰 틀로 향해 가는 것
이번 포스팅에서는 탑다운 방법과 바텀업 방법으로 좋은 주식을 찾는 방법을 알아보겠습니다. 주식 시장과 경제 정보가 많으면 이해하기가 더 쉽습니다. 그렇지 못하다고 하여도 이해가 될 수 있을 만큼 상세하게 설명을 해드리겠습니다.
본론으로 들어가기 전에 탑다운과 바텀업 방식으로 주식을 찾을 때 순서를 먼저 알려드리겠습니다. 읽고 아래 글을 보시면 이해가 더 쉽게 될 겁니다.
- 탑다운: 주식 시장부터 분석하고 기업을 찾아 투자하는 방법
- 바텀업: 기업부터 잡고 알맞은 시장이 올 때 투자하는 방법
둘은 서로 반대가 되는 과정 같지만 실제로 완전히 반대는 아닙니다. 탑다운은 지금 시장에 맞는 기업을 찾는 것이고 바텀업은 기업분석부터 하고 시장에 맞는 상황이 올 때 투자를 하거나 맞는 시장이 올 때까지 장기 투자를 해야 합니다. 즉 단기간이나 스윙 투자를 할 때는 탑다운 방법이 좋고 장기 투자를 하거나 투자할 기간을 길게 잡으면 바텀업 방식이 좋습니다.
2. 탑다운 방식으로 좋은 주식 찾기
개념적으로 가장 쉽지만 실제로 사용하기가 까다롭고 세밀함이 필요한 탑다운 방법부터 시작하겠습니다.
탑다운 방법으로 좋은 주식을 찾는 경우에는 사진과 같은 방법으로 진행이 됩니다.
1단계: 경제 조사
탑다운 방법은 가장 큰 경제부터 조사를 합니다. 여기에 해당하는 것은 정부의 정책, 각 국가별 경제 상황, 경기 침체 요소 등을 모두 파악해야 합니다.
모든 내용을 담기에는 포스팅이 너무 길어지니 축약한 내용들로 담아 봤습니다.
- 고금리 시대
- 기준금리 인하 시점에 직면
- 유가상승 중
- 원자재 및 식품 상승으로 인플레이션 가속화
- 글로벌 수출 감소
- 미국 소비 유지
- 미국 고용 유지
- 전기차 보조금 감소
- 비만 치료제 판매 중
- 당뇨 치료제 주목 중
- 미국 대통령 선거
- 여름이 다가오며 기온 상승
- ESG 정책 주목도 상승
- 미국 통화량 증가
- 일본 기준금리 인상
- AI 열풍
대략적으로 탑다운 방법으로 조사한 경제는 이렇습니다. 지금 시장에 유행하거나 유명하다고 판단되는 모든 요소들을 모아야 합니다. 국가별 정책도 중요하기 때문에 미국의 정책과 일본, 영국, 유럽 등의 정책들도 찾아야 합니다.
2단계: 시장 조사
2단계는 1단계에서 마구잡이로 모은 경제 정보를 분류한다고 생각하면 됩니다. 특정 시장만 보려고 하는 것이 아니라 어느 시장이 지금 떠오르고 있는지 파악하는 게 목적입니다.
2단계를 완성시킨 결과물부터 보고 설명을 드리겠습니다.
- 바이오 시장 중 비만 치료제와 당뇨 치료제 시장
- 반도체 시장
- 수출 시장 전체적인 감소
- 원자재 시장 증가
- 식품 시장 마진 감소
- 전기차 시장 보조금 감소
- 은행 거래량 증가
- 대통령 선거로 소비 증가
- ESG 관련 친환경 시장 증가
- 여행 관련 시장 증가 예정
1단계에서 조사한 경제 조사와 연관이 깊은 시장들입니다. 반도체 시장이나 바이오 시장 같은 경우는 현재 강력하게 달리고 있는 시장이고 뉴스도 많이 나오고 경제에 큰 영향을 주고 있어서 비교적 시장을 떠올리기 쉽습니다.
은행 거래량 증가 같은 경우에는 기준금리 인하로 인한 빌리는 돈 증가와 미국의 M2 통화량 증가로 인한 시장에 풀리는 돈으로 인해서 수혜를 볼 것이고 일본의 금리 인상과 고금리 시대로 은행으로 모이는 돈이 커지기 때문에 은행의 시장 규모를 넣었습니다.
여행 관련 시장 증가는 8월에 여행을 가지만 대비는 보통 3개월 전부터 시작을 합니다. 곧 임박한 시점으로 미리 파악을 하기 위해서 넣었습니다.
이런 식으로 각 경제에 영향을 주는 여러 가지를 조사하고 그 경제 맞는 시장을 분류하면 됩니다.
3단계: 산업 선정
3단계는 더 세밀하게 들어가면서 버릴 시장은 버리고 챙길 시장은 챙기는 단계입니다. 예를 들어 바이오 같은 시장이면 비만 치료제와 당뇨 치료제를 제외하고 나머지 분야들은 시장 규모가 오히려 축소하고 있습니다. 이런 경우 명확하게 비만 치료제를 만드는 기업과 당뇨 치료제를 만드는 기업들을 제외하고는 모두 버리는 겁니다.
반도체 같은 경우도 시장 안에 수많은 분야가 있습니다. 반도체를 제조하는 삼성전자, TSMC가 있고 반도체를 설계하는 회사들이 따로 있고 반도체 설계를 검증하는 회사, 반도체를 판매하는 회사, AI 전용 반도체를 제공하는 회사 등등 반도체 시장 안에 수많은 산업이 있기 때문에 지금 경제상황과 가장 잘 맞는 산업들을 추려 내어야 합니다.
3단계를 간단하게 요약하면 이렇습니다.
- 반도체 제조 산업
- AI 반도체 칩 산업
- 비만 치료제 산업
- 증권을 제외한 정통 은행 산업
- 원자재 중 리튬 보유한 산업
경제 상황을 고려해서 가장 잘 맞는 산업들을 선정합니다. 모든 것을 다 적지는 않았지만 실제로 해보면 3단계에서 엄청난 분량이 나옵니다. 3단계는 이 정도로 하고 이제 기업을 선정할 차례입니다.
4단계: 기업 선정
기업 선정은 간단합니다. 그 섹터나 산업에 1위 기업들을 우선으로 찾으면 됩니다. 반도체 제조 산업 1위는 삼성전자라고 생각합니다. TSMC라고 말하는 분들도 있지만 제 마음속에 1위는 삼성전자입니다. 또 시가총액으로 보아도 삼성전자가 1위라고 할 수 있습니다.
AI 반도체 칩 산업에 있는 1위는 엔비디아입니다. 직접적으로 필요한 그래픽카드를 거의 유일하게 공급하는 기업입니다.
이런 방법으로 각 산업에 맞는 1등과 2등 기업을 찾고 성장성이 뛰어난 기업들도 몇 개를 찾습니다. 그리고 찾은 주식들을 분산 투자하거나 관련 ETF를 찾아서 투자를 하는 방법입니다.
탑다운 방식은 어려운 방법입니다.
경제 시장을 완전히 잘 알아야 조사하기 편하고 각 기업에 대한 이해도와 산업에 대한 분류가 명확해야 정확성이 올라갑니다. 반도체 시장만 하여도 분류가 엄청나게 있는데 이를 모르고 똑바로 구별하지 못하면 사용하기 어려운 방법입니다. 또 조사를 하는데 시간도 많이 들기 때문에 한번 실패를 하면 많은 시간을 날리게 됩니다.
이런 방법의 조사가 익숙하지 않다면 바텀업 방식을 추천합니다. 바텀업 방식은 유연하게 계획을 바꿀 수 있고 시간도 오래 걸리지 않습니다.
3. 바텀업 방법으로 좋은 주식 찾기
처음 하시는 분들은 바텀업 방법이 아주 편할 겁니다. 평소 우리가 주식을 구매하는 방법과 동일합니다.
바텀업 방법은 전체적인 틀은 탑다운 방법과 똑같습니다. 그러나 바텀업 방법은 기다림이 필수가 됩니다.
1단계: 기업 선정
가장 작은 단계인 기업부터 선정을 합니다. 평소 관심이 있었던 기업을 해도 좋고 재무가 좋고 돈을 잘 벌고 차트가 이쁜 기업을 선정해도 좋습니다. 바텀업 방법으로 주식을 찾는 것은 시간도 적게 걸리고 언제든지 유연하게 변경할 수 있습니다.
이번 바텀업 방법은 삼성 SDI로 진행하겠습니다. 이유는 재무가 좋고 회사가 일단 돈도 잘 벌고 PER도 상당히 낮습니다. 물론 성장주 치고는 성장을 못하고 있고 가치주 치고는 배당을 너무 안 주기 때문에 장점만 있는 것은 아닙니다.
자세한 재무제표는 생략하겠습니다. 대신 삼성 SDI가 운영하고 있는 사업은 이렇습니다.
- B2B 부문
전기차 배터리
전동 공구 배터리
스마트폰 배터리 - B2C 부분
원통형 배터리 (RC카, 서치라이트에 들어가는 고성능)
어떤 사업을 하는지 알았으니 산업에 대한 분석이 필요합니다.
2단계, 3단계: 이차전지 산업 분석
현재 이차전지 산업은 섹터로 보았을 때 상당한 하락을 겪고 있습니다. 대장주라고 불리는 테슬라를 보아도 큰 성장을 하지 못하고 있습니다.
산업 자체는 차세대 기술이고 전망이 좋다고 하지만 지금 당장은 크게 오르는 기업들이 없습니다. 또 산업 자체는 중국 배터리 기업들이 강세를 보이고 있어 경쟁이 심화되기 때문에 우려스러운 부분이 있습니다.
산업과 시장을 조사하는 부분이 아주 애매합니다. 2단계에서는 시장보다는 산업 자체를 조사를 했는데 보통은 산업과 시장을 함께 조사합니다. 탑다운 방식은 많은 시장과 산업을 조사해야 하지만 우리는 이차전지 산업과 이차전지 시장만 조사를 하면 되기 때문에 간략하게 넘길 수 있습니다.
4단계: 경제 조사
1단계에서 기업을 선정하고 2단계와 3단계에서 그 기업에 맞는 산업과 시장을 조사했으면 가장 중요한 4단계인 경제 조사가 남았습니다. 여기서는 이차전지라는 산업이 언제 좋아질지 예측을 하는 겁니다.
이차전지라는 것은 전기차에 들어가고 전기차는 사람들이 돈이 많을 때 교체를 합니다. 그러니 고금리보다는 저금리 시대가 되어야 이차전지 시장이 활발해집니다.
전기차는 보조금을 많이 줘야 사람들이 바꾸니 보조금이 늘어나는 시기도 생각을 해봐야 합니다. 매년 보조금을 늘려줬던 시기를 보면 감을 잡을 수 있습니다.
이차전지와 전기차 보조금에 대한 경제를 조사했으니 삼성 SDI가 국제적인 관계와 기술력을 봐야 합니다. 최근 46파이 배터리를 만들었고 이를 미국 전기차 기업에서 적극적으로 채용을 하고 있으니 중국 이차전지 기업들보다 훨씬 더 기술력이 있다고 볼 수 있습니다.
결국 삼성 SDI가 상승하는 시기는 금리를 인하하는 시기라고 결론을 내릴 수 있습니다.
바텀업 방법은 기다림입니다.
삼성 SDI를 바텀업 방법으로 조사를 해봤습니다. 상승이 가능한 시기는 기준금리가 내리는 시기입니다. 언제 기준금리가 내릴지 모른다면 장기간 매주 또는 매월 구매하는 방법으로 천천히 접근을 해야 합니다.
기준금리 인하시기가 늦어지면 삼성 SDI가 상승하는 시기가 더 미뤄지기 때문에 장기간 투자를 목표로 해야 합니다. 또 주식은 우리가 생각하는 것보다 빠르게 움직이기 때문에 기준금리를 인하한다는 소식이 나오기 전에 삼성 SDI가 미리 상승했을 수도 있습니다. 이런 경우 좋은 타이밍을 놓치기 때문에 바텀업은 미리 구매를 해서 기다리는 장기 투자 전략을 많이 사용합니다.
조사와 분석은 검색만 하여도 쉽게 나오지만 기업과 경제가 맞춰지는 타이밍을 찾는 것이 상당히 어렵습니다. 어느 시기에 언제 상승하는 경제가 될지 맞추는 것은 정말 어려운 영역입니다.
3. 마치며
탑다운 방법과 바텀업 방법으로 좋은 주식을 찾는 방법에 대해서 알아봤습니다.
(투자에 도움이 되는 글)
끝. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
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