1 달러가 1,377원이 되면서 사람들의 모든 관심이 달러로 가고 있습니다. 한국에서 중요한 통화는 달러니 충분히 이해합니다. 그런데 돈이 많은 사람들은 투자를 할 때 달러에만 투자를 하지 않습니다. 일본의 엔화도 함께 투자해 놓습니다. 그 이유는 엔화는 두 번째 기축통화로 불릴 만큼 힘이 강한 돈이기 때문입니다. 최근 일본의 기준금리 인상과 함께 장기적인 엔화 전망이 많이 변했습니다. 이제 일본 여행을 싸게 갈 시기도 거의 마지막에 따른 것 같습니다. 일본 엔화의 환율 전망에 대해서 알아봅시다.
- 일본 엔화 환율 전망에 대해서 알 수 있어요.
- 일본 기준금리 인상 영황과 이유를 알 수 있어요.
- 엔화 투자하는 방법 3가지를 알 수 있어요.
1. 일본 기준금리 인상 이유
일본 엔화의 환율 전망일 알아보기 전에 일본의 기준금리 인상에 대해서 알아봅시다. 두 달 전에 나온 소식으로 일본 기준금리가 -0.1%에서 0.0%로 인상된 것은 다들 알고 있을 겁니다. 그런데 매번 미국은 75bp씩 상승을 하니 마이너스 금리에서 0.0%로 돌아온 일본이 뭐가 중요한지 감이 잘 오지 않습니다. 이에 대해서 조금 자세하게 알아봅시다.
1.1 기준금리 인상은 돈의 가치가 올라간다.
가장 쉬운 내용부터 하겠습니다. 기준금리가 올라가면 돈의 가치가 올라가는 겁니다. 지금 1 달러가 1,377원이나 되는 이유도 미국의 기준금리가 한국보다 높기 때문입니다. 기준금리는 많은 역할을 하지만 1가지를 뽑는다면 돈의 힘을 강하게 만들어주는 역할입니다.
일본의 기준금리 인상도 엔화의 힘을 올려주겠다는 이야기입니다. 이를 환율에 적용시켜서 이야기하면 1 달러를 구매하는데 필요한 엔화가 줄어드는 겁니다. 우리나라 환율도 아니고 엔화와 달러의 환율이다 보니 통화로 계산하면 상당히 복잡하니 그래서 '장'으로 생각하면 이해하기가 쉽습니다.
- 현재 달러/엔: 154
달러 1장을 구매하는데 엔 154장을 줘야 하는 겁니다. 여기서 엔화의 환율이 올라가면 달러 1장을 구매하는데 엔화 154장 이하로 주면 되는 겁니다. - 엔화 가치 상승 시: 달러/엔 150
- 엔화 가치가 더 상승 시: 달러/엔 130
- 엔화 가치가 더더욱 상승 시: 달러/엔 90
이렇게 엔화의 가치가 강해졌다는 것은 1달러를 구매하는 필요한 엔화가 줄어들 게 됩니다. 일본이 기준금리를 올리게 되면 앞으로 엔화로 달러를 구매하는데 더 적은 엔화가 필요하게 됩니다.
1.2 고금리로 가겠다는 신호
일본이 기준금리를 인상한 것은 마이너스 금리 종료를 알리는 행사였습니다. 우리가 봐도 -0.1%나 0.0%는 둘 다 비슷한 기준금리입니다. 한국도 3.5%에서 달러 환율을 낮추겠다고 3.6%로 올린다고 하면 사람들이 그 정도 올려서 변하는 것 없다고 비난을 했을 겁니다.
일본도 이를 모르는 국가가 아닙니다. 10bp만 올렸다는 것은 이제부터 마이너스 금리를 종료하고 금리를 올려가겠다는 신호탄인 겁니다. 즉, 일본의 장기적은 금리는 상승하는 쪽으로 많이 기울어져 있습니다.
이제부터 일본은 미국과 비슷한 환율의 길을 걷게 됩니다. 일본이 기준금리를 계속 올려서 고금리가 되면 미국 달러처럼 한국 돈으로 엔화를 구매하는데 많은 돈을 내야 합니다.
2. 일본 환율
환율에 대한 이야기를 잠깐 하며 환율에 대한 개념도 조금 잡아봅시다.
2.1 환율 개념
영어로 JPY/KRW라고 표시를 하면 1엔을 한국 돈으로 바꾸는데 얼마가 필요한지 나타내는 겁니다. 정확히는 표시하는 약어 앞에 있는 JPY를 KRW로 바꾸면 얼마가 되는지 나타낸 겁니다.
- JPY/KRW = JPY ▶ KRW (1엔을 한국 돈으로 바꾸면 얼마?)
- USD/JPY = USD ▶ JPY (1 달러를 일본 돈으로 바꾸면 얼마?)
- USD/KRW = USD ▶ KRW (1 달러를 한국 돈으로 바꾸면 얼마?)
이렇게 이해를 하시면 됩니다. 만약 반대로 보게 되면 우리가 생각하는 환율가 많이 차이가 납니다. 예를 들어 KRW/JPY는 0.119입니다. 1 원을 일본 돈으로 바꾸면 0.119엔이 된다는 이야기입니다. 그래서 개념부터 잡아야 이해하기가 쉽습니다.
2.2 일본 환율
사진처럼 JPY/KRW는 엔화를 한국 돈으로 바꿀 때 8.9393원이 된다는 이야기입니다. 이를 보고 우리는 "지금 엔화 환율이 893원으로 엄청 싸더라"라고 이야기를 합니다. (엔화 환율은 100엔을 기준으로 대부분 이야기합니다. 마치 달러 환율을 1,000원을 기준으로 이야기하는 것과 같습니다.)
엔화 환율은 5년 동안 떨어지고 있습니다. 과거에는 100엔을 한국에 주면 1,150원으로 거슬러 줬습니다. 반대로 이야기하면 우리가 100엔을 구매하기 위해서는 1,150원을 줘야 했습니다. 그런데 차트를 보면 5년 동안 13.79%나 엔화 환율이 감소하여 100엔을 구하기 위해서는 893원만 주면 됩니다.
일본의 환율이 싸졌다는 이야기는 한국의 돈의 힘이 일본보다 강해 졌기 때문입니다.
- 한국 돈의 힘이 강해진다? 엔화 환율 내려감 (차트와 동일)
- 한국 돈의 힘이 약해진다? 100엔을 구하는데 1,150원씩 줘야 함
이렇게 이해하면 헷갈리지 않습니다.
3. 일본 엔화 환율 전망
엔화의 전망에 대해서 알아봅시다.
3.1 일본은 기준금리를 계속 올린다.
일본이 기준금리를 인상하기 시작하면서 앞으로 엔화의 힘이 강해질 것으로 보고 있습니다. 그럼 지금 100엔을 구매하기 위해서 893원을 주는 것이 나중에는 1,150원씩 많은 금액을 줘야 100엔을 구할 수 있습니다.
일본의 기준금리 인상은 거의 정해진 시나리오입니다. 기존의 마이너스 금리를 유지하며 시장에 무제한을 돈을 풀고 사람들이 은행에서 돈을 빌리는 것을 유도했던 일본입니다. 이렇게 하여 물가도 상승시키며 저상장의 늪을 탈출하려고 했습니다. 그리고 일본은 이를 성공하여 이제는 반대로 시장에 풀었던 돈을 회수하려고 합니다.
시장의 돈을 회수하며 일본의 엔화는 계속 상승하게 될 겁니다. 환율은 계속 올라가서 100엔을 구매하는데 많은 한국 돈을 줘야 하고 미국도 엔화를 구매하기 위해서 많은 달러를 줘야 합니다.
- USD/JPY 154에서 감소
- JPY/KRW 8.9393에서 증가
미국이 기준금리를 올리며 달러가 비싸진 것을 생각하면 앞으로 엔화도 가격이 올라갈 것입니다.
3.2 장기적으로 채권 금리가 올라간다.
이건 조금 어려운 내용입니다. 일본은 세상에 엔화를 많이 풀었습니다. 그냥 풀기만 한 것이 아니라 모두 채권, 국채로 구매를 했습니다. 그런 과정에서 다른 국가의 채권과 국채를 사주며 채권 금리를 내려줬습니다. 그런데 이제는 가지고 있는 채권을 팔고 금고에 엔화로 다시 채워 넣겠다는 의지를 보이고 있습니다. 다른 국가의 국채를 시장에 팔아 버리고 다시 돈을 회수하게 됩니다.
일본이 가지고 있는 다른 국가의 국채와 채권을 판매하니 채권 금리는 상승하게 됩니다. 장기적으로 일본이 기준금리를 계쏙 올리면 전 세계의 채권 금리가 조금씩 올라가게 됩니다.
채권 금리가 올라가면 새롭게 채권을 구매하는 사람의 입장에서는 더 많은 수익을 낼 수 있어서 좋겠지만 기존에 장기 채권을 보유한 사람은 손실을 보게 됩니다. 장기 채권도 만기까지 버티면 손실 없이 모든 금액을 받을 수 있습니다. 그러나 장기 채권은 거래를 위해서 구매하는 경우가 많기 때문에 손절하는 물량이 많아질 겁니다.
3.3 일본 주식 시장의 매력 증가
일본의 엔화가 오른다고 하니 많은 사람들이 일본의 엔화에 투자를 할 겁니다. 다른 국가 통화 투자는 별 것이 없습니다. 증권사에서 계좌를 열어서 환전을 하는 게 다른 국가의 통화 투자입니다. 이렇게 엔화를 투자한 사람들이 엔화를 가만히 놔둘 일이 없습니다. 일본의 주식을 구매하며 투자를 할 것이고 일본의 입장에서는 세상의 투자금을 일본 시장으로 불러오는 효과를 보게 됩니다.
4. 일본 엔화 투자 방법
기준금리 인상과 함께 일본 엔화의 환율도 오르는데 투자를 안 할 이유가 없겠죠? 엔화 투자하는 방법에 대해서 알아봅시다.
4.1 증권사 환전
가장 쉬운 방법입니다. 증권사에서 엔화를 환전하면 됩니다. 그런데 엔화를 살 때랑 팔 때랑 가격이 다릅니다. 여기에는 판매 환율과 구매 환율도 다르게 적용되지만 환전 수수료가 붙어서 그렇습니다.
엔화의 경우 환전 수수료를 1.75% 가져갑니다. 이는 살 때와 팔 때 각각 적용됩니다. 예를 들어서 지금 100엔에 900원이라고 했을 때 우리가 실제로 엔화를 구매하는 경우 915.75원을 내야 100엔을 받을 수 있습니다. 그럼 엔화를 판매할 때는 100엔에 884.25원을 받을 수 있습니다. 왕복 3.5%의 환전 수수료가 필요한 겁니다. 이런 이유로 환율 우대가 투자에서는 아주 중요합니다. 환율 우대만 잘해도 우리는 3.3%의 수익을 더 챙길 수 있습니다.
- 키움증권 엔화 환율 우대 92% (환전 수수료 0.14%만 받음)
가장 추천하는 증권사는 키움증권입니다. 환율 우대가 미국, 유럽, 영국, 일본, 홍콩, 중국 등 다양한 국가를 90%나 환전 수수료를 할인해 주는 겁니다. 엔화의 경우 92%가 적용되기 때문에 살 때 1.75%의 수수료를 내던 것을 0.14%만 내면 됩니다.
4.2 엔화 ETF 투자
ETF는 판매 시 15.4%의 세금이 붙기 때문에 추천을 드리지 않습니다. 그래도 간편합니다.
- TIGER 일본 엔 선물 ETF
일본 엔화에 투자하는 ETF는 TIGER 일본 엔 선물이 끝입니다. 엔화 선물에 투자하는 ETF로 엔화의 힘이 강해지고 엔화 환율이 상승하면 ETF의 가격도 올라갑니다.
4.3 복합 엔화 ETF 투자
복합적으로 엔화에 투자하는 ETF가 있습니다.
- KBSTAR 미국 30년 국채 엔화 노출 (합성 H) ETF
조금 복잡한 ETF입니다. 한국 돈으로 해당 ETF를 구매하면 KB자산운용사에서 엔화로 환전을 하고 일본 주식 시장에 상장이 되어 있는 2621 ETF를 구매합니다. 2621 ETF는 만기가 30년에 가까운 미국 국채에 투자하는 ETF이며 엔화와 달러의 환 헷지가 있어서 달러 변동에는 영향을 받지 않습니다.
- 엔화 상승 시 ETF 가격 증가
- 기준금리 인하 시 ETF 가격 증가
- 달러 가격에는 영향 안 받음
두 가지 수익 구조를 가진 ETF입니다.
5. 마치며
일본 엔화 전망과 투자하는 방법에 대해서 알아봤습니다. 일본의 기준금리 상승으로 세상에 많은 영향이 있지만 단편적으로 환율만 본 것으로 정답은 아니지만 엔화 환율이 올라갈 확률이 상당히 높습니다.
(투자에 도움이 되는 글)
끝. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
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