2024년 초부터 미국 국채 ETF를 조금씩 모아가고 있습니다. 기준금리 인하가 더 불확실해지면서 하루에 1주씩 살 것을 이틀에 1주 또는 일주일에 1주씩 구매하는 것으로 엄청 지연을 시켜서 투자를 하고 있습니다. 여기서 기준금리를 6.5%까지 인상시키게 된다면 엄청난 손해를 감당하고 손절을 해야 될지도 모릅니다. 이런 상황에서 기준금리가 인상하는 시점에 들어간다면 오히려 좋은 가격에 구매할 수 있기 때문에 미국 국채 ETF를 정리해 봤습니다.
- 미국 국채 ETF 11개를 정리 했어요.
- 국채의 만기에 따라서 분류를 했어요.
1. 미국 국채와 기준금리 관계
투자하는데 도움이 될 수 있게 미국 국채와 기준금리에 대해서 조금 정리를 하고 시작하겠습니다. 크게 어려운 내용은 아닙니다.
- 미국 국채 ETF는 '가격'에 투자를 한다.
- 기준금리가 올라가면 미국 국채(ETF 포함) '가격'은 떨어진다. (미국 국채 금리는 올라가요.)
- 국채 가격 변동률은 만기가 짧을수록 적고 만기가 길 수록 매우 크다.
기준금리 내려가면 1개월 만기 국채는 가격 변화 거의 없음, 20년 만기 국채는 가격이 크게 올라감 - 국채 ETF는 만기가 없다. (가격 오르면 판매하는 트레이딩 용도로 사용합니다.)
기준금리가 올라가면 국채 ETF 가격이 떨어지는 것은 채권의 원리에 있기 때문에 무조건 떨어집니다. 자세한 이유는 생략하겠습니다. 단순 암기식으로 기준금리가 올라가면 국채 가격이 떨어지고 반대의 경우도 똑같이 적용되는 것으로 외우길 바랍니다.
채권에는 듀레이션이라는 개념이 있습니다. 듀레이션이 크면 기준금리가 1% 오를 때 가격이 1% 초과해서 떨어지게 됩니다. 반대로 듀레이션이 작으면 기준금리가 10%가 오르든 100%가 오르든 거의 영향을 받지 않습니다.
국채 만기에 따른 듀레이션
- 제로 데이 국채> 1개월 만기> 1년 만기> 3년 만기> 5년 만기> 7년 만기> 10년 만기> 20년 만기> 30년 만기
만기가 짧을수록 기준금리에 영향을 거의 받지 않는다고 보면 됩니다. 대신 만기가 짧다면 수익률이 예금보다 적을 수 있습니다.
참고로 미국의 기준금리가 내려가지 않고 국채 금리가 계속 올라가고 있기 때문에 만기가 20년 이상인 국채에 투자하는 TLT와 TMF는 가격이 엄청 깨지고 있습니다.
2. 미국 국채 ETF 정리
미국에 상장되어 있는 국채 ETF는 정말 많습니다. 그래서 투자하는 국채의 만기에 따라서 종류를 나눠 정리를 하겠습니다.
- 0 ~ 3개월 만기 국채 ETF
- 0개월 ~ 1년 만기 국채 ETF
- 1년 ~ 3년 만기 국채 ETF
- 2년 만기 국채 ETF
- 3년 만기 국채 ETF
- 3년 ~ 7년 만기 국채 ETF
- 3년 ~ 10년 만기 국채 ETF
- 7년 ~ 10년 만기 국채 ETF
- 10년 ~ 20년 만기 국채 ETF
- 20년 이상 만기 국채 ETF
- 25년 이상 만기 국채 ETF
위에서 말했듯이 만기가 짧은 국채를 투자하는 ETF일수록 기준금리와 관계없이 가격이 일정하게 움직입니다. 만기가 긴 국채에 투자할수록 가격이 박살 나고 있습니다.
0 ~ 3개월 만기 국채 ETF가 수익률이 가장 높다는 점을 알고 봐주시길 바랍니다. 기준금리가 내려가기 전까지 만기가 긴 국채에 투자하는 ETF는 수익이 좋을 리가 없습니다.
0 ~ 3개월 만기 국채 ETF
- iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF: SGOV
0개월에서 3개월 만기 국채에 투자하는 ETF입니다. 수익률은 5%가 조금 넘는 ETF입니다. 기준금리에 따라서 움직임이 거의 없습니다. 수익은 모두 배당금을 지급해서 ETF 가격이 오르지 않습니다.
- SGOV ETF 1년 수익률: 0.08% 상승 (100.42 달러 ▶ 100.50 달러)
- SGOV ETF 2024년 수익률: 0.21% 상승 (100.29 달러 ▶ 100.50 달러)
- 배당 수익률 5.37% (월배당)
배당주면 가격이 100.30 달러로 돌아옵니다.
0개월 ~ 1년 만기 국채 ETF
- Goldman Sachs Access Treasury 0-1 Year ETF: GBIL
0개월에서 1년 만기 국채에 투자하는 ETF입니다. 수익률은 4.8% 정도 됩니다. 기준금리에 따라서 움직임이 조금 있는 ETF입니다. 수익의 대부분은 배당금으로 지급합니다.
- GBIL ETF 1년 수익률: 0.01% 하락 (99.94 달러 ▶ 99.93 달러)
- GBIL ETF 2024년 수익률: 0.17% 상승 (99.76 달러 ▶ 99.93 달러)
- 배당 수익률 4.75% (월배당)
배당주면 가격은 99.70 달러로 돌아옵니다.
1년 ~ 3년 만기 국채 ETF
- iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF: SHY
1년에서 3년 만기 국채에 투자하는 ETF입니다. 수익률은 3% 정도 됩니다. 기준금리에 따라서 움직임이 조금 나타나는 ETF입니다. 배당금도 지급하지만 ETF 가격 변동도 큰 편입니다.
- SHY ETF 1년 수익률: 0.92% 하락 (81.86 달러 ▶ 81.13 달러)
- SHY ETF 2024년 수익률: 0.99% 하락 (81.94 달러 ▶ 81.13 달러)
- 배당 수익률 4% (월배당)
배당금을 줘도 가격이 잘 떨어지지 않습니다. 그보다 국채 금리 상승으로 인한 ETF하락이 더 큽니다.
2년 만기 국채 ETF
- iShares iBoneds Dec 2026 Term Treasury ETF: IBTG
2026년에 만기가 되는 국채를 보유한 ETF입니다. IBTG ETF도 2026년에 만기가 되도록 설정이 되어 있습니다. 흔히 만기 매칭형 채권 ETF라고 부릅니다.
- IBTH ETF 1년 수익률: 2.09% 하락 (22.99 달러 ▶ 22.51 달러)
- IBTH ETF 2024년 수익률: 1.36% 하락 (22.82 달러 ▶ 22.51 달러)
- 배당 수익률 4.21%
ETF 가격 하락이 심각합니다. 만기가 2026년인 국채를 보유하다 보니 듀레이션이 커서 그렇습니다. 기준금리 인하에 맞게 투자를 하기 가장 좋은 ETF라고 생각합니다. 2026년에는 기준금리가 최소 4%는 되어 있지 않을까요?
3년 만기 국채 ETF
- iShares iBoneds Dec 2027 Term Treasury ETF: IBTH
2027년에 만기가 되는 국채를 보유한 ETF입니다. IBTH ETF도 2027년에 만기가 되도록 설정이 되어 있습니다. 만기 매칭형 ETF입니다.
- IBTH ETF 1년 수익률: 3.18% 하락 (22.55 달러 ▶ 21.83 달러)
- IBTH ETF 2024년 수익률: 2.27% 하락 (22.34 달러 ▶ 21.83 달러)
- 배당 수익률: 4.15%
슬슬 만기가 길어지고 있다 보니 가격 하락이 계속 커지고 있습니다. 앞으로 나오는 ETF는 가격하락이 더 심각합니다. 기준금리 인하가 정말 늦게 시작된다면 3년 후에 만기가 되는 IBTH도 좋은 선택지입니다.
3년 ~ 7년 만기 국채 ETF
- iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF: IEI
3년에서 7년 만기 국채에 투자하는 ETF입니다. 기준금리에 영향을 받으며 국채 전문가들이 추천하는 5년 만기 국채가 있는 ETF입니다. 적당한 기준금리에 따른 가격 변화를 가진 ETF라고 보면 됩니다.
- IEI ETF 1년 수익률: 3.10% 하락 (117.13 달러 ▶ 113.43 달러)
- IEI ETF 2024년 수익률: 2.88% 하락 (116.79 달러 ▶ 113.43 달러)
- 배당 수익률: 3.23%
IEI ETF는 현재 배당금을 받아도 마이너스에 가까운 수익률을 보여주는 ETF입니다. 아직은 약과입니다. 본격적인 하락을 겪는 장기물 국채 ETF가 많이 남아 있습니다.
3년 ~ 10년 만기 국채 ETF
- JPMorgan BetaBuilders US Treasury Bond 3-10 Year ETF: BBIB
3년에서 10년 만기 국채에 투자하는 ETF입니다. 기준금리 영향을 많이 받으며 국채 자체의 배당, 기준금리 인하로 인한 ETF 가격 상승까지 두 가지 투자 전략을 동시에 가질 수 있는 ETF입니다.
- BBIB ETF 1년 수익률: 5.24% 하락 (99.81 달러 ▶ 94.74 달러)
- BBIB ETF 2024년 수익률: 3.61% 하락 (98.29 달러 ▶ 94.74 달러)
- 배당 수익률: 4.95%
배당금을 받아도 마이너스인 ETF입니다. 기준금리가 인하하지 않으면 수익을 내기 어렵습니다.
7년 ~ 10년 만기 국채 ETF
- iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF: IEF
7년에서 10년 만기 국채에 투자하는 ETF입니다. 기준금리 영향을 아주 많이 받으며 국채 자체가 주는 이자보다 기준금리 인하를 목표로 하는 ETF입니다.
- IEF ETF 1년 수익률: 7.05% 하락 (98.29 달러 ▶ 91.36 달러)
- IEF ETF 2024년 수익률: 4.86% 하락 (96.03 달러 ▶ 91.36 달러)
- 배당 수익률: 3.61%
배당금도 적고 가격 하락이 너무 심하기 때문에 심각한 마이너스 손실을 입고 있는 ETF입니다.
10년 ~ 20년 만기 국채 ETF
- iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF: TLH
10년에서 20년 만기 국채에 투자하는 ETF입니다. 기준금리 영향을 모두 받으며 국채 자체가 주는 이자는 움직임에 큰 영향을 주지 못하고 기준금리 인하만을 보고 투자를 합니다.
- TLH ETF 1년 수익률: 11.85% 하락 (112.35 달러 ▶ 99.04 달러)
- TLH ETF 2024년 수익률: 8.05% 하락 (107.71 달러 ▶ 99.04 달러)
- 배당 수익률: 4.35%
배당 수익률이 조금 되는 편이지만 아무런 소용이 없습니다. 1년 동안 가격이 11.85%가 하락했습니다. 국채 금리의 영향을 아주 많이 받기 때문에 기준금리가 동결될 때마다 하락한다고 보면 됩니다.
20년 이상 만기 국채 ETF
- iShares 20+ Year Treasury Bond ETF: TLT
20년 만기 이상 국채에 투자하는 ETF입니다. 기준금리뿐만 아니라 국채 금리에도 아주 민감하게 반응하는 ETF입니다. 기준금리가 내려가게 되면 ETF 가격도 많이 오릅니다.
- TLT ETF 1년 수익률: 14.96% 하락 (104.20 달러 ▶ 88.30 달러)
- TLT ETF 2024년 수익률: 10.18% 하락 (98.31 달러 ▶ 88.30 달러)
- 배당 수익률: 4.22%
듀레이션이 엄청 크기 때문에 배당 따위 아무런 소용이 없습니다. 가격이 엄청 하락하여 기준금리 인하까지 기다리는 방법 밖에 없습니다.
25년 이상 만기 국채 ETF
- iShares 25+ Year Treasury STRIPS Bond ETF: GOVZ
25년 이상 국채에 투자하는 ETF입니다. 국채에는 만기뿐만 아니라 이자 지급 방식에 여러 종류가 있습니다. 그중 할인채로 발행되는 국채에 투자를 합니다. 예를 들어서 금리 10%의 할인채면 9,000원에 발행하여 10,000원으로 돌려받는 겁니다.
- GOVZ ETF 1년 수익률: 22.98% 하락 (13.31 달러 ▶ 10.21 달러)
- GOVZ ETF 2024년 수익률: 16.15% 하락 (12.17 달러 ▶ 10.21 달러)
- 배당 수익률: 5.28%
만기가 엄청 길고 할인채로 발행된 국채다 보니 가격 하락이 제일 심각합니다. 기준금리와 국채금리, 시장금리의 모든 영향을 다 받으면서 움직이기 때문에 국채 중에 레버리지가 가장 큰 국채라고 할 수 있습니다.
3. 추천하는 미국 국채 ETF
국채 ETF를 투자하는 분들은 기준금리 인하를 보고 투자를 하는 겁니다. 단순히 채권이 좋고 안전성을 보고 국채 ETF를 투자하지는 않을 것으로 생각됩니다.
가장 큰 문제는 기준금리가 언제 인하를 하는지 의문입니다. 2024년에 기준금리 인상을 하게 생겼기 때문에 정말 불확실한 투자가 되었습니다.
그래서 두 가지 투자 유형으로 나눠서 방법을 설명드리겠습니다. 두 방법 모두 목적은 기준금리 인하를 보고 투자하는 겁니다.
- 방어적 투자
- 공격적 투자
두 가지 투자 방법에 맞는 ETF를 알아봅시다.
방어적 투자
기준금리가 내릴 때 수익을 보고 싶지만 큰 손실을 앉고 가기 싫은 분들에게는 3-7년 만기 ETF인 BBIB 또는 2026년에 만기가 되는 IBTG ETF가 좋다고 생각합니다.
- 3년 ~ 7년 만기 BBIB ETF
- 2026년 만기 IBTG
두 ETF는 흔히 물려도 그만이고 기준금리가 내려가면 더 좋고 하는 정도의 ETF입니다. 기준금리의 큰 영향은 받지 않지만 조금은 받으며 수익을 낼 수 있고 배당금을 받으며 손실을 회복할 수 있습니다.
대신 수익이 많지는 않을 겁니다. 국채를 2배 레버리지를 사용해서 투자한 정도의 수익밖에 벌지 못하기 때문에 방어적인 투자입니다.
공격적 투자
기준금리 인하에 엄청난 수익을 내고 싶다면 10년 ~ 20년 만기 국채에 투자하는 TLH나 20년 이상 만기에 투자하는 TLT가 적당하다고 봅니다. GOVZ 같이 25년 이상 만기 국채에 투자를 하거나 TMF처럼 레버리지를 사용해서 투자를 하는 것은 채권 투자 목적에서 한참을 벗어났다고 생각합니다.
- 10년 ~ 20년 만기 TLH ETF
- 20년 이상 만기 TLT ETF
두 ETF의 하락을 보면 아시겠지만 7년 정도 만기를 가진 국채에 투자하는 ETF보다 2배 ~ 3배 더 하락했습니다. 즉 만기가 10년씩 커질수록 2배의 레버지리를 가지게 되는 셈입니다.
둘은 기준금리 인하에 엄청난 수익을 낼 수 있을 겁니다. 전고점을 돌파하지는 못해도 해당 연도의 최고점은 찍을 겁니다. 그러나 기준금리가 언제 인하할지 모른다면 손실을 크게 감당을 해야 할 겁니다. 1년에 10% ~ 15% 손실을 감당하고 투자를 해야 합니다. 그래서 공격적 투자에 넣었습니다.
4. 마치며
미국 국채에 투자하는 ETF 11개를 정리해 봤습니다. 기준금리가 언제 인하할지 모르기 때문에 매일 구매해서 모으거나 기준금리가 인하하는 시점에 들어가도 늦지 않습니다.
(투자에 도움이 되는 글)
끝. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
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