엔화로 미국채 투자하는 ETF (KBSTAR 미국채30년 엔화노출 합성 H)

엔화로 돈을 교환해서 미국 국채 ETF에 넣는 방법을 예전에 소개해 드렸죠? 그런데 엔화를 환전해서 ETF를 투자하려고 하니 엔화에 대해서 이해를 해야 하고 너무 복잡한 게 많아요. 그래서 제가 한국돈으로 모든 효과를 볼 수 있는 ETF를 가지고 왔어요. 어떤 종목인지 분석해 봐요.

 

KBSTAR 미국채 30년 엔화 노출 (합성 H)

1. KBSTAR 미국채 30년 엔화 노출 (합성 H) 투자 방법
2. 구성 종목
3. ETF 상승 방법 2가지
4. 위험성 2가지

 

1. KBSTAR 미국채 30년 엔화 노출 (합성 H) 투자 방법

• KB자산운용사에서 운용
• 시가총액 81억
• 상장일 23년 12월 27일
• 운용 보수료: 0.15%

미국 국채 30년 이상 가격 상승에 투자하는 ETF이에요. 미국의 기준 금리가 떨어지면 국채의 가격이 상승하죠? 그러면서 ETF의 가격도 상승해요.

엔화 노출이라는 말은 ETF를 구매하게 되면 KB자산운용사에서 한국 돈을 엔화로 바꾸고 일본 주식 시장에 있는 아이셰어드 미국채 20년 이상 ETF에 투자를 하게 되어요. 그래서 엔화가 움직이면 ETF가격도 움직여요.

• 엔화 가격 상승 시 ETF 가격 상승
• 엔화 가격 하락 시 ETF 가격 하락

그리고 (H)가 붙어있죠? 미국 국채 30년에 투자를 하는 ETF니깐 달러가 내려가면 ETF가격이 내려갈 수도 있지만 달러 헤지를 걸어서 달러의 움직임에 ETF가격 변화가 없어요.

• 달러 가격 상승 시 ETF 가격 변동 없음
• 달러 가격 하락 시 ETF 가격 변동 없음

이렇게 한국 돈 ▶ 엔화 ▶ 미국 국채 (달러) 이런 순서로 투자를 하는 ETF이에요.

 

12월 27일에 상장을 해서 시가총액은 엄청 작지만 충분히 투자할 가치가 있다고 생각을 해요. 운용 보수료는 0.15%로 조금 높지만 환전을 하는 과정을 생각해 보면 괜찮은 보수료라고 생각을 해요.

 

2. 구성 종목

구성 종목을 들어가면 모두 스왑으로 해서 우리가 알아보기 힘들어요.

제가 쉽게 정리해 드릴게요.

 

엔화를 가지고 미국 국채 20년 이상을 구매해요. 이때 엔화와 달러의 헤지를 걸어 놓아요. 그리고 엔화를 한국 돈으로 환전한 가격을 나타내고 있어요.

 

그러니 우리는 엔화와 미국 국채 20년 이상 남은 것을 들고 있는 거예요.

• 엔화
• 미국 국채 20년 이상 만기

간단하죠?

 

3. ETF 상승 방법 2가지

첫 번째는 ETF 가격 상승 방법은 간단해요. 미국이 기준 금리를 내리게 되면 미국 국채 가격이 상승을 하면서 ETF 가격이 올라요.

• 미국 기준 금리 ▼ 미국 국채 가격 ▲ ETF 가격 ▲

두 번째는 엔화 가격이 올라가면 ETF가격도 올라가요.

• 엔화 가격 ▲ ETF 가격 ▲

즉 KBSTAR 미국채 30년 엔화 노출 (합성 H)를 투자하는 것은 미국 기준 금리가 내릴 것이고 엔화가 오를 것에 투자를 하는 거예요. 

 

4. 위험성 2가지

위험성이 크다고는 할 수 없어요. 파월 아저씨도 금리 인하에 대한 언급을 몇 번 해줬고 전문가들 예상도 미국이 금리를 내릴 것으로 보고 있어요. 하지만 틀릴 수도 있는 점 기억해 주세요.

 

첫 번째는 미국이 금리를 내리지 않게 되면 문제가 생겨요. 엔화는 계속 떨어질 것이고 미국 국채 가격도 계속 떨어져요. 이렇게 되면 ETF가격도 쭉쭉 떨어져요.

 

두 번째는 일본이 통화정책을 변경할 때이에요. 미국 기준 금리가 내려가면 엔화가 올라가는 것은 맞아요. 하지만 일본에서 통화정책을 지금처럼 유지했을 때 엔화가 올라가는 것이지 정책을 바꾸면 이야기는 달라져요.

 

지금 일본이 사용하는 경제 전략은 다른 나라의 국채를 많이 사놓는 것을 하고 있어요. 이렇게 되면 일본 돈을 팔고 다른 나라 돈을 사게 되죠? 일본 돈을 많이 팔게 되니깐 일본 엔화가 하락을 해요. 거기에 일본 기준 금리는 엄청 낮아서 다른 나라에서 일본 엔화를 구매해서 예금이나 국채를 사지 않아요.

 

이런 전략에서 미국이 기준 금리를 내리게 되면 엔화를 자연스럽게 가격이 올라가요. 일본이 그걸 가만히 놔두면 괜찮은데 놔두지 않고 엔화가 오른 만큼 엔화를 많이 팔아서 다른 나라 돈을 살 수 있어요. 그러면 일본의 엔저는 계속되는 거예요.

KBSTAR 미국채 30년 엔화 노출 (합성 H)는 미국 국채 가격에 따라서 가격 영향을 받기도 하며 엔화에 따라서 가격 영향을 받기도 해요. 엔화 가격이 많이 내려가면 미국 국채 가격이 많이 올라가도 서로 퉁쳐서 ETF 가격 상승은 0이 되어요.

• 엔화 가격 ▼ 미국 국채 가격 ▲ ETF 가격 변동 없음
• 엔화 가격 ▲ 미국 국채 가격 ▼ ETF 가격 변동 없음

이렇게 될 수 있어서 투자를 하는 동안에 아무것도 못하고 기회만 날릴 수 있어서 조심해야 해요.

 

(투자에 도움이 되는 글)

엔화로 미국 국채를 투자하자 (엔캐리 전략)

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