현재 한국에 상장되어 있는 ETF 중 가장 높은 배당금을 주는 것은 'TIGER 미국 나스닥 100 커버드 콜 ETF'입니다. 커버드 콜이라는 전략을 사용하여 매월 1%의 배당금을 주며 1년 동안 배당 수익률이 11.97%가 나옵니다. 상당히 높은 배당금을 주는 ETF인데 이번에 ACE에서 1년에 15% 즉 매월 1.25%를 목표로 배당금을 주겠다는 ETF가 나왔습니다. 어떤 원리를 가지고 있는 ETF이며 구성 종목은 어떻게 되는지 알아봅시다.
- ACE 미국 반도체 15% 프리미엄 ETF의 구성 종목, 분석, 구조, 위험성을 알 수 있어요.
1. ACE 미국 반도체 15% 프리미엄 분배 (합성) ETF
한국투자신탁운용사에서 만든 ETF이며 1년에 15%의 배당금을 주는 게 목표인 ETF입니다. 가능할까 싶을 정도로 높은 배당금을 목표로 잡았습니다. 어떤 구조를 가지고 있길래 이 정도 배당금을 목표로 하는지 알아봅시다.
구조
ACE 미국 반도체 15% 프리미엄 ETF는 뒤에 ('합성')이 붙어 있기 때문에 실제로 주식을 보유하지 않고 파생상품인 스왑 계약을 통해서 구성한 ETF입니다. 그래서 해당 ETF만 보고 구성 종목이나 원리를 알 수 없습니다.
해당 ETF가 추종하는 기초 지수는 Bloomberg US Listed Semiconductor Premium (QQQ) Decrement 15% Distribution index입니다. 해당 지수가 가지고 있는 원리는 2가지입니다.
- 미국 반도체 주식 상위 30개 보유
- QQQ ETF의 데일리 콜옵션을 1% OTM(외가격)으로 매도
흔히 우리가 말하는 커버드 콜 ETF 전략입니다. 보통은 주간 콜옵션을 매도하여 배당금을 마련하지만 해당 ETF는 QQQ ETF의 데일리 콜옵션을 매도하여 배당금을 마련합니다. 그런데 1% OTM이라는 처음 보는 단어가 있습니다. 이에 대해서 조금 설명을 해보겠습니다.
QQQ ETF 1% OTM이란?
콜옵션 매도는 내가 산 가격보다 주가가 내려갈 때 수익을 보는 구조입니다. 여기에 1% OTM이라는 것은 현재 가격보다 1% 높은 가격의 콜옵션을 구매했다는 이야기입니다,
현재 QQQ의 가격은 430 달러입니다. 여기에 1% OTM으로 콜옵션 매도를 하는 것은 QQQ ETF의 1% 높은 가격인 434.3 달러에 콜옵션 매도를 하는 겁니다.
콜옵션 매도가 복잡하게 느껴지지만 단순하게 QQQ ETF의 가격이 434.3 미만이면 수익을 볼 수 있다고 생각하시면 됩니다.
OTM으로 콜옵션 매도를 하면 콜옵션에서 바로 수익이 생깁니다. 10번 중에 9번은 수익을 보는 게 콜옵션 매도라는 포지션입니다. 하지만 QQQ의 주가가 엄청 급등하면 아주 큰 손해를 입을 수 있는 것이 바로 콜옵션 매도라는 포지션입니다. 10번 중에 1번의 손실이 9번의 수익을 모두 잃고 원금 이상의 손실을 만들어 냅니다.
결론
ACE 미국 반도체 15% 프리미엄 분배 (합성) ETF는 미국 반도체 주식 30개를 보유하기 때문에 주가 상승에 따라서 ETF 가격이 함께 상승합니다. 또 매일 만기가 되는 데일리 QQQ ETF의 콜옵션을 매도하기 때문에 높은 배당금을 투자자에게 줄 수 있습니다.
- 미국 반도체 주식 상승에 따라서 ETF 가격 상승
- 매일 만기 되는 QQQ 콜옵션 팔아서 배당금 지급
2. ACE 미국 반도체 15% 프리미엄 분배 (합성) ETF 투자 정보
매번 ETF 분석에는 차트를 같이 붙여 놓지만 이번에는 생략하겠습니다. 2024년 04월 23일에 상장을 하여 사실 차트에 큰 의미가 없습니다.
| 시가총액 | 103억 |
| 운용 보수 | 0.45% |
| 상장일 | 24년 04월 23일 |
| 배당 주기 | 월배당 |
| 배당락 | 매월 15일의 하루 전날 |
시가총액은 103억으로 조금 간당간당합니다. 50억 이하로만 안 내려가면 큰 문제는 없지만 그리 안정적이지는 않습니다. 운용 보수는 0.45%라고 적혀 있습니다. 투자 설명서에는 모든 보수를 합치면 0.46%가 발생하고 천만 원을 투자하는 경우 1년에 46,000원의 수수료가 나간다고 적혀 있습니다.
2024년 04월 23일에 상장을 하였고 매월 배당을 해준다고 합니다. 배당락은 매월 15일의 하루 전날입니다. 만약 15일이 영업일이 아니면 14일이 배당금 지급 기준일이고 배당락은 13일이 됩니다.
구성 종목
ACE 미국 반도체 15% 프리미엄 ETF의 공식 홈페이지에 나와있는 구성 종목은 스왑(한투), 스왑(키움)으로 알 수 있는 방법이 없습니다. 정확한 비중을 알 수 없지만 미국 반도체 상위 30개 기업에 투자를 한다면 우리가 대부분 아는 기업들입니다.
| 엔비디아 |
| 브로드컴 |
| 퀄컴 |
| AMD |
| 인텔 |
| 마이크론 |
| 마이크로칩 |
| 텍사스 인스트루먼트 |
| 아날로그 디바이스 |
| KLA |
반도체를 투자하는 ETF가 가지고 있는 상위 종목 10개입니다. 이와 비슷하게 투자를 하고 있다고 생각합니다.
3. ACE 미국 반도체 15% 프리미엄 분배 (합성) ETF 위험성
한국에서 15%의 배당 수익률을 주는 ETF가 나왔다는 것은 기쁜 일입니다. 하지만 해당 ETF가 정말로 15%의 수익을 줄 수 있을지 의문입니다. 15%의 배당금을 주기 위해서 데일리 옵션 또는 제로데이 옵션에 투자를 하지만 매일 QQQ ETF의 가격이 1% 미만으로 상승해야 수익을 볼 수 있습니다.
10번 중에 9번은 수익을 보겠지만 QQQ ETF가 3%씩 오르는 날에는 지금까지 벌었던 수익이 모두 날아가게 됩니다. 이는 상당히 위험한 ETF입니다. 물론 옵션의 비중을 크게 잡지 않고 ETF 가격을 주도하는 것은 대부분 반도체 30개의 주식이 될 것으로 옵션을 투자하는 것처럼 위험한 변동성을 보여주지는 않을 겁니다. 하지만 그런 일이 생기게 된다면 매달 1.25%의 배당금을 지키기 어려울 것이고 만약 지킨다고 하면 ETF 가격이 내려가면서 배당 수익률을 채워줄 것입니다.
QQQY라고 하여 매일 나스닥의 제로데이 옵션을 판매하는 ETF가 있습니다. 배당 수익률은 60%이며 가격은 23%가 하락했습니다. 실제로 투자자는 1년에 37%라는 높은 수익률을 얻을 수 있습니다. 이와 비슷한 전략으로 ACE 미국 반도체 15% 프리미엄 ETF가 만들어졌습니다. 가능하다면 정말 높은 배당금을 주며 가격이 상승할 것이고 실패하면 엄청난 하락을 보게 됩니다.
한국에서 미국 반도체 주식에 투자를 하며 배당금까지 받을 수 있는 투자로 매우 좋겠지만 많은 비중을 두기에는 위험이 많습니다. 또 상장한 지 4일이 된 ETF로 앞으로 어떤 운용을 보여줄지 알 수가 없습니다.
4. 관련 정보
투자에 도움이 되는 글
끝.
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