배당 많이 주는 ETF에 있는 커버드 콜 위험성

커버드 콜이란 주식과 콜옵션(매도) 상품을 같이 구매해서 사용하는 전략이에요. 주식이 어느 방향으로 움직여도 수익을 낼 수 있어요. 물론 너무 크게 움직이면 손실이 생겨요. 커버드 콜 ETF는 배당금을 많이 주기로 유명해요. 어떻게 많이 줄 수 있는지 커버드콜 원리를 알아봐요.

 

커버드 콜 ETF 원리, 위험성

1. 콜옵션
2. 커버드 콜 구조
3. 커버드 콜 위험성

 

1. 콜옵션

콜옵션을 주식을 살 수 있는 티켓이에요. 삼성전자 80,000원 구매 티켓을 팔고 있다면 사는 게 좋을까요? 아닐까요? 그건 상황에 따라서 달라져요. 지금 삼성전자는 78,500원으로 80,000원 이상까지 오르면 티켓을 산 사람이 엄청 이들 보고 80,000원까지 오르지 못하면 티켓은 산 사람은 손해를 봐요.

• 삼성전자 80,000원 콜옵션
  • 80,000원 이상으로 올라가면 콜옵션 티켓 가진 사람 이득, 콜옵션 티켓 판매한 사람 손해
  • 80,000원 미만으로 떨어지면 콜옵션 티켓 가진 사람 손해, 콜옵션 티켓 판매한 사람 이득

2. 커버드 콜 구조

커버드 콜은 삼성전자를 80,000원에 살 수 있는 티켓을 판매하고 동시에 삼성전자 주식도 구매하는 구조이에요.

• 삼성전자 콜옵션 판매, 삼성전자 주식 구매

커버드-콜-원리

• 삼성전자 콜옵션 판매한 수익
  • 삼성전자가 80,000원을 넘지 못하면 계속 수익이에요.
• 삼성전자 주식 구매한 수익
  • 삼성전자가 70,000원 이상이면 수익을 봐요.

이렇게 주식 구매와 콜옵션 판매를 동시에 해서 수익을 보는 구조이에요.

 

3. 커버드 콜 위험성

첫 번째 위험성: 커버드 콜은 계속 수익이 나는 것은 아니에요. 주식이 많이 하락을 하거나 주식이 많이 오르게 되면 손해를 봐요.

• 주식이 많이 하락하는 경우
  • 콜옵션 판매로 수익이 크게 발생하지만 보유한 주식이 많이 떨어져서 손해를 봐요. 수익과 손해를 합쳐보면 손해!
• 주식이 많이 상승하는 경우
  • 보유한 주식이 많이 올라가서 수익이 크게 발생하지만 콜옵션 판매로 손해가 커서 합쳐서 보면 손해!

이렇게 크게 움직임을 보이면 ETF가격이 계속 내려가요.

 

커버드 콜 ETF가 가장 좋은 수익을 내는 것은 조금 떨어지거나 박스를 그리면서 횡보하는 거예요.

 

두 번째 위험성: 배당락 효과로 배당을 줄 때마다 ETF가격이 내려가요.

배당을 받으면 가격이 하락하는 이유

여기에 배당락 효과를 잘 정리했어요. 참고하길 바라요.

 

커버드 콜 전략은 시장이 횡보할 때 수익이 가장 좋아요. 콜옵션 판매와 주식에서 수익이 둘 다 발생하거든요. 앞으로 시장이 크게 움직임 없이 횡보를 할 것 같으면 사용하기 좋은 전략이에요.