한국인이 사랑하는 미국 주식은 뭘까요? 바로 테슬라입니다. 그리고 테슬라의 옵션만 투자하는 ETF인 TSLY도 엄청 사랑을 받고 있습니다. 그런데 두 가지 모두 바닥을 달리고 있습니다. 엔비디아 같은 주식과 비교했을 때 바닥이 아니라 2024년 1분기에만 엄청난 하락을 겪고 있습니다. 특히 초고배당을 매월 주는 TSLY는 매월 배당금이 줄어들고 있습니다. 왜 줄어들고 있는지 자세하게 알아봅시다.
- TSLY ETF 전망을 알 수 있어요.
- TSLY ETF 구성 종목을 알 수 있어요.
- TSLY ETF 배당락과 배당금이 줄어드는 이유를 알 수 있어요.
1. TSLY란?
TSLY는 YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF입니다. Tidal이라는 자산운용사에서 만들었고 테슬라 주식은 보유하지 않지만 테슬라의 옵션을 보유하여 매월 배당금을 주는 인컴 전략의 ETF입니다.
TSLY ETF에 대해서는 링크를 통해서 들어가면 자세하게 알 수 있습니다. 오늘 이야기하고 싶은 내용은 TSLY의 배당금이 매월 줄어들고 있다는 것입니다.
TSLY는 테슬라 옵션에 투자를 하기 때문에 테슬라의 가격에 간접적인 영향을 받습니다. 테슬라가 너무 높게 상승을 해도 TSLY는 손실이 생기고 테슬라가 급격한 하락을 하게 되어도 TSLY에게 손실이 생깁니다.
테슬라가 2024년에만 33.62% 하락했습니다. TSLY에 구성되어 있는 옵션을 보면 33%가 하락했을 때 큰 손실이 생기게 되는 옵션들이 많았습니다. 그러나 TSLY의 옵션이 모두 터지면서 지금 같은 상황이 되었습니다. TSLY의 구성 종목과 배당금을 보면서 하락한 이유를 알아봅시다.
2. TSLY ETF 구성 종목
TSLY는 3가지 종류로 구성되는 ETF입니다.
- 국채: ETF의 비중을 맞추기 위한 것으로 주가나 배당금에 큰 역할을 하지 않습니다.
- 매주 만기 옵션: 매주 만기 되는 옵션을 투자하여 수익이 생기면 배당금으로 줍니다.
- 매달 만기 옵션: 장기적으로 테슬라의 주가를 예측하여 ETF의 가격을 올리고 있습니다.
TSLY 구성 종목을 종류별로 나눠서 적어 놓겠습니다. 현재 총 구성 종목은 10개입니다.
| 종류 | TSLY 구성 종목 | 비중 |
| 국채 | United States Treasury Bill 06/13/2024 | 50.15% |
| 국채 | United States Treasury Note/Bond 0.75% 11/15/2024 | 52.68% |
| 국채 | First American Govenment Obligations | 2.16% |
| 매달 만기 | TSLA 05/17/2024 170.01 P | -2.47% |
| 매달 만기 | TSLA 05/17/2024 175.01 P | -7.78% |
| 매달 만기 | TSLA US 05/17/24 C170 | 1.79% |
| 매달 만기 | TSLA US 05/17/24 C175 | 3.76% |
| 매주 만기 | TSLA US 04/12/24 C172.5 | -0.51% |
| 매주 만기 | TSLA US 04/12/24 C182.5 | -0.09% |
현재 구성되어 있는 종목입니다. TSLY는 5월에 만기 되는 장기 옵션을 4가지 들고 있으며 매주 만기되는 단기 옵션을 2개 들고 있습니다. 각 옵션을 보는 방법에 대해서 간단하게 설명드리겠습니다.
TSLY 구성 종목 보는 방법
옵션에 대한 전체적인 이해는 필요 없고 4가지만 알고 가시면 됩니다.
- 콜옵션 매수 포지션: 주가 상승 시 수익
- 콜옵션 매도 포지션: 주가 하락 시 수익
- 풋옵션 매수 포지션: 주가 하락 시 수익
- 풋옵션 매도 포지션: 주가 상승 시 수익
구성 종목의 옵션 비중이 마이너스인 경우 '매도' 포지션입니다.
매월 만기 되는 옵션 4가지
- TSLA 05/17/2024 170.01 P (-2.47%)
TSLA 05/17/2024 175.01 P (-7.78%)
뒤에 붙은 'P'는 풋옵션을 의미하며 비중이 아미너스로 풋옵션 매도 포지션입니다. 중간에 숫자는 '월/일/년'으로 읽으면 됩니다. 5월 17일에 테슬라 가격이 170.01 달러, 175.01 달러를 넘으면 수익을 볼 수 있습니다.
- TSLA US 05/17/24 C170 (1.79%)
TSLA US 05/17/24 C175 (3.76%)
뒤에 붙은 'C'는 콜옵션을 의미하며 비중이 플러스로 콜옵션 매수 포지션입니다. 중간에 숫자는 똑같이 '월/일/년'으로 읽으면 됩니다. 5월 17일에 테슬라 가격이 170 달러, 175 달러를 넘으면 수익을 볼 수 있습니다.
매주 만기 되는 옵션 2가지
- TSLA US 04/12/24 C172.5 (-0.51%)
TSLA US 04/12/24 C182.5 (-0.09%)
뒤에 붙은 'C'와 비중으로 보면 콜옵션 매도 포지션인 것 이제 아시겠죠? 만기 되는 숫자도 똑같이 읽으면 4월 12일에 테슬라 가격이 172.5 달러, 182.5 달러 미만이야 수익을 볼 수 있습니다.
정리
- 4월 12일에 테슬라 주가가 172.5 달러 이하면 수익. 이는 배당금으로 쌓입니다.
- 5월 17일에 테슬라 주가가 175달러 이상이면 수익. 이는 ETF 가격을 상승시킵니다.
3. TSLY ETF 배당금 및 배당락일
3.1 TSLY ETF 배당락일
TSLY ETF의 배당락일은 매주 첫 번째 수요일에서 금요일 사이에 지정을 합니다.
- TSLY 5월 배당락일: 5월 6일
- TSLY 6월 배당락일: 6월 6일
- TSLY 7월 배당락일: 7월 5일
배당락일에는 주식을 팔아도 배당금을 받을 수 있습니다. 반대로 배당락일에 주식을 사는 경우 배당금을 받을 수 없습니다.
3.2 TSLY 배당금
TSLY 배당금은 최근에 계속 줄어들고 있습니다. 배당금의 가장 큰 역할을 하는 '매주 만기 옵션'에서 계속 손실이 생기기 때문입니다.
| TSLY 배당락일 | 배당금 |
| 24년 04월 04일 | 0.6841 달러 |
| 24년 03월 06일 | 0.8109 달러 |
| 24년 02월 07일 | 0.8092 달러 |
| 24년 01월 05일 | 1.1130 달러 |
| 23년 12월 07일 | 1.2078 달러 |
| 23년 11월 08일 | 1.1692 달러 |
| 23년 10월 06일 | 1.1538 달러 |
| 23년 09월 08일 | 1.1692 달러 |
| 23년 08월 04일 | 1.6606 달러 |
| 23년 07월 07일 | 2.1322 달러 |
| 23년 06월 07일 | 1.6066 달러 |
| 23년 05월 05일 | 0.8804 달러 |
1년 동안 지급한 TSLY ETF의 배당금 내역입니다. 14.3976 달러를 지급했습니다. 이를 지금 TSLY ETF의 가격인 14.65 달러로 시가 배당률을 구하면 98.277%의 배당률을 보이는 게 맞습니다. 그러나 1년 전에 산 사람들은 어떨까요? 1년 전에 산 가격을 기준을 배당률을 구해보면 실제 배당률이 나오게 됩니다.
- 시가 배당률: 98.277%
- 1년 전에 산사람이 받은 실제 배당률 48.37%
실제로 배당률은 48% 밖에 받지 못한 겁니다. 1년 동안 TSLY ETF 가격이 50%나 하락을 했습니다. 1년 동안 배당금을 모두 받고도 손실인 상황입니다.
4. TSLY 배당금이 계속 줄어드는 이유
TSLY의 배당금이 계속 줄어들고 있습니다. 단순하게 보면 줄어드는 것 같아서 배당률을 계산해 볼 필요가 있습니다.
- ETF의 배당금이 10 달러 고정이고 ETF 가격이 100 달러에서 10달러가 되었다면 배당률은 10%에서 100%가 되기 때문에 정확한 계산은 배당금이 아니라 배당률을 기준을 해야 합니다.
실제로 매월 지급하는 배당률도 줄어들고 있습니다.
4.1 이유
가장 큰 원인은 테슬라의 주가에 문제가 있습니다. TSLY는 구성 종목을 설정할 때 1달 후에 테슬라가 상승할 것을 예측하고 구성 종목을 설정합니다. 4월에 220 달러를 넘을 것으로 장기 옵션을 설정했으나 여기서 큰 문제가 생기고 매주 만기되는 옵션에서도 테슬라 주가를 맞추지 못하여 손실이 생기게 되었습니다.
5. TSLY 전망
TSLY 전망이 곧 테슬라 주가의 전망입니다. 2024년 1분기에 33%의 하락을 한 테슬라지만 TSLY의 구성종목에서 보면 5월 17일까지 175달러만 넘으면 됩니다. 테슬라의 현재 가격이 164.90달러로 앞으로 6.12%가 더 상승해야 TSLY에서도 큰 수익이 생기게 됩니다.
5월 17일은 테슬라 1분기 실적발표 후로 테슬라의 실적에 기대를 받아서 오를 수 있습니다. 또 테슬라의 MDD(고점 대비 최대 낙폭)을 구해보면 대략 1달에 37% 정도입니다. 즉 기술적으로 보면 지금이 거의 바닥 부근이라고 보아도 문제가 없는 구간입니다. 앞으로 5월 17일까지 대략 25 영업일이 남았습니다. 이때 동안 6%만 올라준다면 TSLY ETF 투자자들에게 다시 봄날이 올 수 있습니다.
6. 마치며
TSLY ETF의 배당금이 계속 줄어드는 이유를 알아봤습니다. 생각보단 간단한 이유로 배당금이 줄어들고 있었으며 앞으로 전망인 꽤나 좋습니다.
(투자에 도움이 되는 글)
끝. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
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