TLT 매수 타이밍과 미국 국채 10년물과의 관계

미국 국채 가격 상승에 투자하는 ETF TLT의 매수 타이밍과 미국 국채 10년물과의 관계를 서술한 포스팅입니다. TLT를 좋은 자리에서 매수하기 위해서는 미국 국채 10년물의 움직임이 중요합니다. 왜 미국 국채 10년물의 움직임이 중요하고 TLT 매수 타이밍을 어떤 근거로 찾았는지 알아봅시다.

미국 국채 가격 상승에 투자하는 ETF (티커: TLT)

iShreas 20 Plus Year Tresury Bond ETF는 미국 국채 가격 상승에 투자하는 ETF이며 레버리지가 없는 ETF입니다. 티커는 TLT입니다. 한국에서는 흔히 TLT라고 부르고 있습니다.

 

IShares 자산운용사에서 운용을 하며 시가총액은 118억 달러입니다. 한국 돈으로 환산을 하면 15조 4천억 원이 됩니다. 운용 보수는 0.15%이며 배당은 3.5% 정도 지급하고 있습니다.

• TLT: 미국 국채 가격 상승에 투자
• 시가총액: 118억 달러 (한국 돈 환산 시 15조 4천억 원)
• 운용 보수: 연 0.15%
• 배당: 1년에 3.5%

국채의 금리가 올라갔다는 것은 국채 가격이 내려갔다는 이야기입니다. TLT의 경우 국채 가격에 투자하는 ETF로 금리가 올라가면 TLT의 가격이 내려가는 형태입니다.

 

TLT와 미국 국채 10년물과의 관계

미국 국채를 발행할 때 만기가 10년으로 발행하면 10년물이라고 부릅니다. 만기를 20년으로 발행하면 20년물이라고 부릅니다. TLT의 경우 20+ Year으로 20년물 이상 국채에 투자를 하는 ETF입니다.

 

TLT가 투자하지 않는 미국 국채 10년물을 주목하는 이유는 다음과 같습니다.

• 미국 국채중 가장 인기가 있고 수요가 많은 국채가 10년물입니다.
• 국채는 입찰을 통해서 발행을 하는 데 입찰에 참가하는 사람이 가장 많은 국채가 10년물입니다.
• 국채는 단독으로 움직이지 않습니다. 10년물이 상승을 하면 20년물과 30년물도 같이 상승을 합니다.

최근 미국 국채 10년물의 금리가 많이 상승을 했습니다. 이는 10년물 가격이 많이 하락을 했다는 이야기입니다. TLT의 가격도 많이 하락을 했습니다.

 

미국 국채 10년물이 움직이면 20년물 이상 국채들도 같이 따라서 움직입니다. 차트상 가장 모습을 잘 나타내는 미국 국채 10년물을 보고 TLT의 매수 타이밍을 계산하면 됩니다.

TLT 매수 타이밍

출처: 인베스팅 https://kr.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield-streaming-chart, TLT와-미국-국채-10년의-관계

• 캔들 차트는 미국 국채 10년물의 금리를 나타냈습니다.
• 파란색 선은 TLT 가격을 나타냈습니다.

23년 12월 10일에 미국 국채 10년은 4.241%에서 3.915%까지 금리가 하락을 했습니다. TLT의 경우 94달러에서 99달러까지 상승을 했습니다. 

• 23년 12월 10일
  • TLT: 94달러 ▶ 99달러
  • 미국 국채 10년 금리(수익률): 4.241% ▶ 3.915% 

미국 국채 10년물 금리에서 23년 12월을 참고하는 이유는 다음과 같습니다.

• 23년 12월달 기준 금리 인하의 기대감과 24년 1월 17일의 기준 금리 인하의 기대감이 다르지 않다.
• 시장은 24년 3월부터 기준 금리 인하를 기대했지만 16일의 연준 발언으로 기준 금리 인하의 기대감이 사라진 상태다. 이는 23년 12월의 기대감과 비슷하다.

기준 금리 인하에 대한 기대감이 많이 줄어들었습니다. 이로 인해서 미국 국채 10년물 금리가 다시 4%를 뚫고 올라갔습니다. 시장의 기대감을 생각하면 23년 12월과 동일하기 때문에 미국 국채 10년물은 4.2%까지는 상승할 것으로 보입니다.

 

과거 미국 국채 10년물 금리가 4.2% 일 때 TLT의 가격은 93.53달러까지 하락을 했습니다. 앞으로 미국 국채 10년물 금리가 4.2%까지 상승할 것을 염두하면 TLT가격 94달러는 매수하기 좋은 자리가 됩니다.

• 미국 국채 10년물 금리가 4.2%에 도착을 하면 TLT 가격은 92달러 이하로 내려갈 것으로 보입니다.
• TLT를 94달러부터 분할 매수하면 좋은 평균 단가로 수익을 볼 수 있습니다.

미국 국채 10년물 금리 4.2%를 고점으로 보는 이유

미국 국채 10년물 금리가 4.2%를 뚫고 올라갈 가능성이 없지는 않습니다. 하지만 매우 희박한 확률이고 24년도에는 확실한 기준 금리 인하가 예정되어 있습니다. 이는 미국 국채 10년물 금리 상승을 막는 역할을 합니다.

 

채권 투자하는 사람들은 주식처럼 변동성을 보고 투자하지 않습니다. 기준 금리를 보고 투자를 하기 때문에 국채를 보유하고 있으면 수익을 보는데 굳이 팔아서 손실을 볼 이유가 없습니다. 그래서 미국 국채 10년물 금리가 4.2%를 뚫고 올라가기 힘들다고 봅니다.

결론을 정리하겠습니다.

• 미국 국채 10년물 금리는 4.2%를 뚫고 올라갈 가능성이 희박하다.
• TLT와 미국 국채 10년물의 관계를 비교해 보면 TLT 가격 94달러부터 분할 매수하기 좋다.
• 24년도에는 기준 금리 인하가 최소 1번은 예정되어 있다.

 

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