미국 국채에 투자하는 ETF는 국채 가격에 투자를 합니다. 이는 국채 금리와 반대로 움직입니다. 국채 금리가 상승하면 국채 가격에 투자하는 ETF는 손실이 생깁니다. 그런데 이를 인버스, 하락에 투자하는 ETF라면 어떻게 될까요?
'KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H) ETF'는 국채 가격 하락에 투자를 합니다. 국채 금리 상승에 투자를 하는 것과 동일합니다. 구성 종목과 운용 보수, 수익률을 알아봅시다.
국채 가격과 국채 금리는 반대다.
이를 설명하기에는 포스팅이 너무 길어집니다. 채권의 구조상 국채 가격이 올라가면 국채 금리는 떨어지고 국채 가격이 내려가면 국채 금리는 올라가게 됩니다.
기준 금리가 내려가면 채권 가격이 상승하는 이유
기준 금리가 내려가면 채권 가격이 공식적으로 상승한다고 많이 듣습니다. 채권 중에서도 국채는 공식처럼 가격이 올라갑니다. 그 이유는 국채가 만기에 주는 돈과 6개월마다 주는 이자는 고정
deepmoney.tistory.com
자세한 내용은 해당 링크를 참고해 주세요.
TMF는 국채 가격 상승에 3배 레버리지를 사용하여 투자합니다. 기준금리가 내려가야 국채 금리가 내려가는데 그러지 못했으니 TMF는 1년 동안 -41.35%를 기록하고 있습니다.
국채 가격 하락에 투자를 했다면 TMF는 지금 +41.35%가 되었겠죠? KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H) ETF는 국채 가격 하락에 투자를 합니다. TMF가 손실을 볼 때 수익을 보는 구조입니다.
KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H) ETF
삼성 자산운용사에서 만들었으며 국채 가격 하락에 투자를 하는 ETF입니다. TMF와 반대되는 방향으로 수익이 납니다. TMF는 3배 레버지리를 가지고 있지만 KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H) ETF는 레버지리를 없습니다.
- 국채 가격이 1% 하락 시 해당 ETF는 1% 수익
KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H) ETF 수익률과 차트
KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H) ETF는 1년 동안 16.87%가 상승했습니다. 만약 3배 레버리지 상품이었더라면 50.61%의 수익률을 기록했겠네요.
2018년 09월 12일에 상장 후 지금까지 15.99%의 수익률 밖에 보여주지 못했습니다. 즉 최근 1년을 제외하면 지금까지 계쏙 손실이었던 ETF입니다. 이만큼 국채 가격 하락에 투자하는 ETF가 위험합니다.
KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H) ETF 투자 정보
| 시가총액 | 70억 원 |
| 운용 보수 | 0.3000% |
| 실제 부담 수수료 | 0.4564% |
| 상장일 | 2018년 09월 12일 |
| 배당 | 없음 (모두 재투자) |
시가총액은 70억 원이고 운용 보수는 0.3%지만 실제로 투자자가 부담하는 수수료는 0.4654%로 천만 원을 투자하는 경우 1년에 46,540원을 수수료로 내야 합니다. 2018년 09월 12일에 상장하였고 배당금은 모두 재투자를 합니다.
KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H) ETF 구성 종목
KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H)는 선물 ETF입니다. 미국 30년 국채를 보유하지 않습니다.
공식 홈페이지에서 매일 업데이트되는 구성 종목을 확인할 수 있습니다.
| 구성 종목 | 비중 |
| 2024-05 달러선물 | - |
| Proshares Short 20+ Year Treasury (TBF) | 16.27% |
| US ULT 30YR NOTE (CBT) 2024 06 | 83.73% |
해당 구성 종목은 조금 복잡합니다. 우선 하락에 수익을 내기 위한 방법은 모두 파생상품 중에 하나인 선물로 구성을 했습니다. 해외 ETF는 선물 매도 포지션을 마이너스로 표시하지만 KODEX는 비중에서 제외를 시킵니다.
환 헷지가 있는 ETF로 2024-05 달러선물을 매도하고 있습니다. 때문에 달러 가격 변동에 영향을 받지 않습니다.
Proshares Short 20+ Year Treasury ETF (TMF)는 TLT의 반대 버전입니다. 국채 가격 하락에 투자를 합니다.
US ULT 30YR NOTE (CBT) 2024 06은 파생상품 중에 하나인 선물이고 매도를 하고 있습니다. 이를 통해서 국채 가격 하락에 수익이 생깁니다.
구성 종목을 보고 투자하는 ETF는 아니지만 상당히 복잡하여 정리를 해드리겠습니다.
- 선물 매도를 통해서 국채 가격 하락에 수익을 내고 있음
- TBF ETF를 사용하여 국채 가격 하락에 수익을 내고 있음
- 달러 선물을 매도하여 달러 상승과 하락에 영향을 받지 않음
KODEX 미국 30년 국채 울트라 선물 인버스 (H) ETF 전망
국채 가격이 하락하는 이유는 기준금리가 내려가지 않기 때문입니다. 해당 ETF는 2021년부터 기준금리 상승에 엄청난 수익을 낼 수 있는 ETF입니다.
현재 해당 ETF가 수익이 계속 생기는 것은 미국의 기준금리 인하가 불확실해졌기 때문입니다.
미국이 본격적으로 기준금리 인하를 시작하면 해당 ETF는 손실이 생깁니다. 반대로 TMF가 반등을 시작합니다.
앞으로 기준금리 인하가 더 오랜 기간 걸릴 것 같다면 헷지용으로 투자하기 좋습니다.
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끝. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
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