채권은 각자 신용 등급을 부여받고 발행을 하게 되어요. 신용 등급은 한국 기준 AAA부터 D까지 있어요. 각 신용등급마다 +와 -가 존재해요. 우리가 채권 시장에서 찾아볼 수 있는 신용 등급은 B-까지가 한계예요. CCC부터 D까지 신용등급이 있지만 개인이 투자는 불가능에 가까워요. 채권을 투자할 때 신용 등급하나만 보고 투자를 해도 안전한 자산에서 매우 안전한 자산으로 변하게 되어요. 각 신용 등급별 어떤 역할을 하고 개인이 투자하기 좋은 채권 신용 등급은 어디까지인지 알아봐요.
채권의 신용 등급
채권의 신용등급은 투자성 신용 등급과 투기성 신용 등급으로 나눠져요.
- 투자성 신용 등급
- AAA부터 BBB-까지
- 개인이 투자하기에 좋은 채권 신용 등급이에요.
- 매우 안정적이지만 수익률은 낮아요.
- 투기성 신용 등급
- BB+부터 B-까지
- 투자를 하기 전에 기업에 대한 재무 분석이 필요한 채권 신용 등급이에요.
- 부도율도 적지 않게 있어요.대신 수익률은 엄청 높아요.
채권의 신용 등급은 우리가 가지고 있는 신용 등급과 똑같은 것을 의미해요.
회사가 우량하고 돈이 많고 돈을 잘 벌고 돈을 평소에 잘 갚으면서 사건 사고가 없으면
신용 등급은 높게 받아요.
반대로 회사가 돈도 잘 안 갚고 돈도 잘 못 벌고 가지고 있는 돈도 적으면 신용 등급은 낮을 수밖에 없어요.
낮은 신용 등급을 받게 되어요.
신용 등급이 낮은 회사는 돈을 빌릴때 높은 금리를 줘야 해요.
돈을 빌려주는 사람이 못 받을 위험이 있어서
높은 이자를 주면서 까지 겨우 빌리는 거예요.
거기에 주식을 주는 조건까지 걸면서 빌리기도 해요.
반대로 신용 등급이 높은 회사들은
갚는다는 믿음이 아주 커서
낮은 금리로 많이 빌려요.
신용 등급별 의미
채권이 가지고 있는 신용 등급별 의미를 알아봐요.
복잡하지 않게 +와 -는 빼고 이야기할게요.
- 투자성 채권의 신용 등급
| 신용 등급 | 의미 |
| AAA | 투자성 채권의 가장 높은 신용 등급 은행과 공기업이 받는 등급 |
| AA | 대기업과 은행이 받는 신용 등급 |
| A | 중견기업, 대기업 자회사나 캐피탈, 카드, 보험 사업을 하는 회사가 받는 신용 등급 |
| BBB | 투자성 채권의 마지막 신용 등급 규모는 있지만 다른 대기업들 보다 부실한 곳 |
채권은 회사별로 부텨 받는 게 아니라 채권별로 신용 등급을 받아요.
과거에 잘 나가던 회사가 발행한 채권은 AAA 신용 등급일 수 있지만
최근 들어서 살짝 부실하면 BBB 신용 등급으로 채권을 발행될 수 있어요.
AAA는 누구나 들어본 은행이나 공기업 채권이 많이 받아요.
- 신한금융지주, 우리 금융지주, 한국가스공사, 한국전력공사 등
AA는 대기업들과 은행이 받아요.
- 제주은행, 현대캐피탈, 키움증권, 현대백화점, 하나카드, CJ EMM
A는 중견기업 또는 대기업 자회사나 카드, 보험, 캐피탈이 많아요.
- 키움캐피탈, HD현대건설기계, 롯데손해보험, 에코프로, 씨제이 씨지브이
BBB는 최근에 실적이 조금 안 좋은 회사가 많이 받아요.
- 두산, 대한항공, 한진, 한진칼, 풀무원
신용 등급은 회사마다 부여하는 게 아니라 채권마다 부여해서
무조건 대한항공 채권은 BBB만 있고 씨제이 씨지브이 채권은 A만 있는 것은 아니에요.
하지만 이런 느낌의 회사들이 받는 신용 등급 정도로 봐주시면 되어요.
- 투기성 채권의 신용 등급
| 신용 등급 | 의미 |
| BB | 영업이익은 안좋지만 투자를 받아 반등 할 수 있는 기업들 |
| B | 투기성 신용 등급의 마지막 단계 |
투기성 채권에 투자를 하면 회사의 재무제표와 미래의 시황을 잘 봐야 해요.
신용 등급이 낮아서 10% 가까이 되는 수익률을 주고 있으면서
주식을 주는 조건도 가지는 채권이 많아요.
하지만 부도율도 생각보다 높아요. 꼭 신경 써야 해요.
개인이 투자하기에는 BB등급은 많이 위험해요.
BB는 당장의 실적은 안 좋지만 반등 가능성이 높은 회사들이 부여받아요.
- 유니슨, 유니켐
B는 투기성 신용 등급의 마지막 단계예요. 회사도 살아남기 위해서 마지막 수단으로 채권을 발행하죠.
- 한국유니온제약, 엠에프에코리아, 에스지이, 에이프로젠헬스케어앤게임즈
대부분 R&D에 많은 투자를 하는 회사들이 많아요.
연구에 성공하면 엄청 반등을 할 수 있죠.
하지만 지금 당장은 수익이 좋지 않은 회사들이에요.
- 정크 본드
- CCC이하의 채권을 이야기해요.
- 채권 장내시장에는 없어요.
개인이 BBB까지는 충분히 투자 가능한 신용등급이라고 봐요.
투기성 신용 등급은 항상 조심 또 조심!
다음 시간에는 채권 신용등급별 부도율을 알아봐요.
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끝
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