메타 주식의 옵션만 투자하는 FBY (매달 5% 고배당 ETF, 4월 배당락)

테슬라 인컴 ETF인 TSLY를 만든 일드맥스에서 메타 주식의 옵션만 투자를 하여 2024년 매달 5%의 배당금을 주고 있는 ETF를 소개하겠습니다. 단순히 고배당 ETF뿐만 아니라 ETF 가격도 엄청 상승하는 데 구성 종목과 배당락일을 알아봅시다.

 

※이런 정보를 알 수 있어요.

• FBY ETF의 구성 종목과 4월 배당락일을 알 수 있어요.
• FBY ETF의 앞으로 배당금을 예측할 수 있어요.
• TSLY보다 FBY가 훨씬 더 좋은 이유를 알 수 있어요.

1. 초고배당 ETF의 문제

주식 시장에 상장되어 있는 초고배당 ETF를 보면 배당을 1년에 50% ~ 90%씩 주고 있습니다. 엄청 높은 배당에 투자를 해보면 1년 동안 주가 하락률이 50%가 넘기 때문에 받은 배당금과 주가 하락을 계산해 보면 1년 동안 수익률 합산이 아주 낮습니다.

 

특히 일드맥스에서 만드는 ETF들은 옵션만 투자하는 옵션 인컴 ETF가 유명하고 매월 5% ~ 8% 이상 초고배당을 주지만 ETF가격은 50%씩 하락하는 현상이 자주 발생합니다. 대표적으로 TSLY가 높은 배당금에 비해서 ETF 가격이 엄청 하락을 했습니다. TSLY는 구성 종목에 문제도 많고 옵션에 실패를 많이 하면서 최근 초고배당 ETF에서 단순 옵션 ETF로 몰락하고 있습니다. 

 

이번에 알아볼 FBY라는 ETF는 메타를 대상으로 옵션만 투자를 하는 ETF입니다. 그런데 TSLY처럼 초고배당을 준만큼 ETF가격이 빠진다면 아무런 쓸모가 없을 텐데 FBY는 초고배당도 주면서 가격까지 10% 상승한 ETF입니다. 배당과 ETF 가격 상승을 합쳐서 생각하면 40% 이상의 수익을 볼 수 있습니다. 구성 종목과 배당락일까지 세세하게 알아봅시다.

 

이번 FBY ETF 분석 글을 읽기 위해서는 콜옵션과 커버드 콜에 대한 이해가 조금 필요합니다.

• 커버드 콜 전략이란?
• 콜옵션이란?

위에 두 가지 글은 본문을 이해하는데 도움을 주는 글입니다.

 

2. FBY ETF

FBY는 YieldMax ETF로 유명한 Tidal 자산운용사에서 만들었으며 전체 이름은 "YieldMax META Option income Strategy ETF"입니다. 메타 주식을 보유하지 않고 옵션만 투자하는 ETF입니다.

• 여담으로 티커가 FBY인 것은 FaceBook yield를 줄인 것으로 보입니다. 페이스북이라는 회사에서 메타로 사명을 변경한 연도는 21년이고 FBY의 상장은 23년인데 왜 MTY가 아닌지 모르겠습니다.

FBY처럼 주식을 보유하지 않고 옵션만 투자하는 ETF는 YieldMax에 많습니다.

• 테슬라 옵션만 투자하는 TSLY
• 마이크로 스트래티지 옵션만 투자하는 MSTY
• 블록(스퀘어) 옵션만 투자하는 SQY

3가지 모두 미국 배당 ETF 최상위권에 있는 ETF입니다. TSLY를 제외하고 나머지 MSTY와 SQY는 옵션을 잘 설정해서 가격이 엄청 상승했습니다. FBY도 옵션을 잘 설정한 덕분에 ETF 가격도 많이 올랐고 배당금도 매월 5% 정도를 지급합니다.

 

2.1 FBY 차트

출처: 구글 금융

FBY ETF는 2023년 07월 27일 상장을 하여 지금까지 11.49% 상승을 하였습니다. 상장 직후에 구매하여 지금까지 6개월 동안 들고 있었다면 배당금을 받은 것까지 포함을 하여 대략 40%의 수익을 보고 있습니다. 초고배당 ETF들에 비해서 가격도 꾸준하게 상승하고 배당도 높은 금액으로 주기 때문에 상당히 좋고 운용을 잘하는 ETF입니다.

 

2.2 FBY 투자 정보

운용사	Tidal 자산운용사
시가총액	0.46억 달러 (600억 원)
운용 보수	0.99%
상장일	2023년 07월 27일
배당	매월 4% ~ 5%
배당 주기	매월 지급

위에서 설명한 것처럼 Tidal 자산운용사에서 만든 YieldMax라는 브랜드를 가진 ETF입니다. 시가총액은 0.46억 달러로 아주 작은 규모로 운용이 되고 있습니다. 그러나 상승률이 좋기 때문에 상장 폐지를 걱정하지는 않아도 됩니다.

 

옵션을 사용하는 ETF 답게 0.99%의 운용 보수를 받고 있습니다. 아주 적절한 수준입니다. 배당금은 매월 4% ~ 5% 정도 지급을 하고 있으며 월배당 ETF입니다.

 

3. FBY ETF 구성 종목

YieldMax의 다른 ETF와 마찬가지로 메타 주식을 보유하지 않고 메타 옵션만 보유하여 투자하는 ETF입니다. FBY는 2달 정도 만기가 남은 장기간 옵션과 매주 만기가 되는 주간 옵션을 구매하여 배당금을 마련합니다. 

 

 

FBY ETF는 매주 금요일에 만기가 되는 옵션을 가지기 때문에 매주 월요일이 되면 구성 종목을 확인하는 게 중요합니다. 

 

구성 종목을 설명하기 전에 간략하게 옵션의 매수와 매도 포지션별 수익이 어떻게 나는지 정리하겠습니다.

• 콜옵션 매도: 주가 하락 시 수익
• 콜옵션 매수: 주가 상승 시 수익
• 풋옵션 매도: 주가 상승 시 수익
• 풋옵션 매수: 주가 하락 시 수익

이점을 기억하고 구성 종목을 보면 더 쉽게 이해가 갑니다.

 

3.1 FBY 구성 종목

FBY는 구성 종목 비중을 맞추기 위한 국채와 메타 옵션으로만 구성이 되어 있습니다. 비중이 마이너스인 것은 옵션 매도 포지션입니다.

번호	구성 종목	비중
1.	META 05/17/2024 505.01 P	-9.20%
2.	UNITED STATES TREAS BILLS 06/13/2024	48.31%
3.	UNITED STATES TREAS NTS 0.75% 11/15/2024	47.97%
4.	META PLA CLL OPT 03/24 520	-0.21%
5.	META PLA CLL OPT 05/24 505	5.98%
6.	달러 현금	7.15%

우선 2번과 3번은 국채입니다. 구성 종목 비중을 맞추고 ETF 최소 요건을 맞추기 위해서 넣은 것으로 배당금에는 거의 관여를 하지 못합니다. 그래서 옵션을 투자하는 ETF를 분석할 때 구성 종목에 있는 국채는 모두 제외를 합니다.

 

우리가 봐야 할 것은 1번, 4번, 5번의 옵션들입니다. 각각 해석하는 방법을 알려드리겠습니다.

 

3.2 FBY ETF 구성 종목 옵션 분석

• META 05/17/2024 505.01 P (-9.20%)

해당 옵션은 메타 주식을 대상으로 하며 24년 05월 17일에 만기가 됩니다. 만기가 되는 숫자는 '월/일/년'으로 읽으면 됩니다. 옵션에 적힌 P는 풋옵션을 의미합니다. 또 비중이 마이너스임으로 풋옵션 매도 포지션입니다.

 

위에서 풋옵션 매도는 주가가 상승해야 수익을 볼 수 있습니다. 그럼 주가가 얼마만큼 상승을 해야 하냐? 맨 뒤에 있는 '505.01' 달러 이상 상승을 하면 그때부터 수익을 봅니다. 24년 05월 17일에 메타 주식의 가격이 505.01 달러 이상이면 옵션으로 인한 수익을 얻을 수 있고 우리에게 배당금으로 고스란히 돌아옵니다.

 

• META PLA CLL OPT 03/24 520 (-0.21%)

1번 옵션과 모양이 조금 다릅니다. 그러나 엄청 다르지는 않고 해석하는 방법은 똑같습니다. 우선 'META PLA'는 메타 플랫폼의 줄임말이고 'CLL'은 콜옵션을 의미합니다. 비중이 마이너스기 때문에 콜옵션 매도 포지션입니다. 콜옵션 매도 포지션은 만기에 주가가 하락해야 수익을 볼 수 있습니다.

 

03/24는 3월 24일에 만기가 아니라 24년 3월에 만기가 되는 주간 옵션을 의미합니다. 해당 옵션은 3월 15일에 만기가 됩니다. 3월 15일에 메타 주식이 520달러 이하면 수익을 볼 수 있습니다.

 

• META PLA CLL OPT 05/24 505 (5.98%)

위의 옵션과 똑같은 콜옵션입니다. 대신 만기가 5월에 있기 때문에 5월 세 번째 금요일에 만기가 됩니다. 비중이 마이너스가 아니고 플러스기 때문에 콜옵션 매수 포지션으로 5월 세 번째 금요일에 메타 주식의 가격이 505달러 이상이면 수익을 볼 수 있습니다. 

 

3.2 정리

복잡하게 이야기했지만 아주 간단하게 정리할 수 있습니다.

• 3월 15일에 메타 주식이 520 달러 미만으로 마감하면 수익!
• 5월 세 번째 금요일에 메타 주식이 505 달러 이상으로 마감하면 수익!

두 가지만 기억하시고 메타 주식을 따라가시면 됩니다.

 

4. FBY ETF 배당금 및 4월 배당락일

FBY가 초고배당 ETF라고 하니 배당금과 4월 배당락일이 궁금할 것입니다. 상장한 지 1년이 되지 않아서 배당금 내역이 7번밖에 없습니다.

 

4.1 FBY 4월 배당락일

FBY는 배당락을 주기적으로 하지 않고 첫 번째 수요일에서 금요일 사이에 진행을 합니다.

• FBY 4월 배당락일: 4월 4일
• FBY 5월 배당락일: 5월 6일

FBY의 4월 배당락일은 4월 4일로 이날 FBY ETF를 구매해도 배당을 받을 수 없습니다. 대신 4월 4일에 FBY ETF를 판매하여도 배당을 받을 수 있습니다.

 

배당금은 미국 기준 배당락일에서 2일 뒤에 지급을 합니다. 한국 증권사마다 다르지만 제가 자주 사용하는 신한투자증권은 미국에서 배당금을 지급해 주면 다음날 한국 시간 오후 4시쯤에 지급이 됩니다. 그래서 FBY 4월 배당금은 4월 7일 오후 4시쯤 받을 수 있습니다. (증권사마다 다름, 신한투자증권 기준입니다.) 

 

4.2 FBY 배당금 내역

배당락일	배당금
24년 03월 06일	1.17 달러
24년 02월 07일	1.17 달러
24년 01월 05일	0.98 달러
23년 12월 07일	0.59 달러
23년 11월 08일	0.48 달러
23년 10월 06일	0.45 달러
23년 09월 08일	0.28 달러

FBY ETF가 지급한 7번의 배당금을 합치면 5.12 달러로 7개월간 시가 배당률을 구해보면 22.26%가 됩니다. 거기에 ETF 가격 상승까지 11%가 있으니 최소 33.26%의 수익을 보고 있는 것이고 FBY ETF 상장 초기에 투자를 했다면 40%가 넘는 수익을 보고 있습니다.

 

앞으로 남은 5번의 배당금이 1달러 수준을 지급을 하게 된다면 FBY ETF의 1년 배당금액은 10.12 달러로 FBY ETF의 현재 가격인 23 달러로 시가 배당률을 구해보면 44%의 배당률이 나옵니다. 그럼 과연 FBY ETF는 TSLY ETF처럼 가격이 녹아내리지 않고 ETF 가격 상승과 44%에 가까운 배당을 줄 수 있을지 예측해 봅시다.

 

5. FBY ETF 배당금 예측

5.1 3월 15일 만기 옵션

 

FBY ETF의 구성 종목을 정리해 보면 3월 15일까지 메타 주식이 520달러 미만이어야 1달러 수준의 배당금을 줄 수 있습니다. 

출처: 구글 금융

현재 메타의 주가를 보면 대략 500 달러로 3일 동안 20달러가 상승할 확률이 조금은 있습니다. 대략 4%가 증가를 한다면 3월 15일에 만기가 되는 옵션은 손실이 되는 겁니다. 

 

메타 주식 특성상 테슬라처럼 크게 움직이지 않고 꾸준하게 상승과 하락을 반복하고 있습니다. 이런 주가 차트에서는 FBY ETF처럼 옵션을 투자하면 큰 수익을 볼 수 있기 때문에 지금까지 FBY ETF가 높은 배당금을 줄 수 있었습니다. 

 

5.2 5월 세 번째 금요일 만기 옵션

3월 15일에 만기가 되는 옵션은 4% 더 상승하면 손실이기 때문에 예측이 상당히 어렵습니다. 3일 동안 4% 상승은 나스닥에게 큰 상승이 아니기 때문에 손실이 생길 수도 있고 수익일 수 도 있습니다.

 

조금 더 장기적인 옵션으로 눈을 돌려보면 5월 세 번째 금요일에 만기가 되는 옵션은 505 달러 이상이 되어야 콜옵션 매수와 풋옵션 매도 모두 수익이 됩니다. 메타의 가격이 500 달러이고 앞으로 1%만 더 오르면 2개월 후에 만기가 되고 비중이 아주 큰 옵션 2개가 모두 수익이 됩니다.

 

메타의 변동성을 보면 지금처럼 천천히 상승만 해주면 5월 세 번째 금요일에 만기가 되는 옵션에서 엄청난 수익이 생기기 때문에 1년에 44%에 가까운 배당률을 찍을 수 있다고 봅니다. 

 

6. FBY ETF와 TSLY의 수익률이 다른 이유

출처: 구글 금융

FBY와 TSLY의 2024년 수익률을 보면 차이가 엄청 심각합니다. 같은 YieldMax에서 탄생을 했지만 전혀 다른 모습을 보여주고 있습니다. 물론 TSLY의 배당률이 FBY보다 훨씬 더 크기는 합니다. 그러나 최근 TSLY는 엄청난 손실이 예견되어 있기 때문에 앞으로 4%에 해당하는 배당을 주기 정말 어려워집니다. 이는 며칠 후에 TSLY에 대해서 따로 포스팅하겠습니다.

 

이렇게 둘의 상승률 차이가 나는 이유는 2가지입니다.

• TSLY의 옵션에 큰 손실이 생겼다.
• 테슬라 옵션 가격이 제일 비싸다.

6.1 TSLY의 옵션에 큰 손실이 생겼다.

TSLY의 구성 종목에 220달러 이상이 되어야 수익이 되는 옵션이 11% 이상의 비중으로 있습니다. 이 옵션의 만기가 3월 15일인데 테슬라의 가격을 보면 177달러로 엄청난 손실이 예견되어 있습니다. 3일 동안 테슬라의 가격이 220달러를 넘기는 기적과 같은 일이 생겨야 옵션이 수익으로 전환이 됩니다. 

 

6.2 테슬라 옵션 가격이 제일 비싸다.

옵션은 행사가격과 시장가격이 따로 있습니다. 하나의 쿠폰이라고 생각을 하면 쿠폰 가격이 제일 비싼 곳이 테슬라입니다. 그래서 TSLY가 8% 이상의 배당금을 줄 수 있었던 것도 가격이 매우 비싼 쿠폰을 판매하여 수익을 얻었기 때문입니다. 그런데 높은 배당금을 줄 수 있다는 것은 반대로 생각하면 손실을 보면 큰 손실을 보게 된다는 이야기입니다. 비싼 쿠폰을 팔았는데 상대방이 이득을 보는 순간 비싼 가격을 지불해야 하기 때문에 TSLY는 끝없이 가격이 하락하고 있습니다. 

 

7. 마치며

한국인들이 가장 많이 투자하는 미국의 초고배당 ETF는 SCHD와 JEPI를 넘어 TSLY가 되었습니다. 그런데 단순히 테슬라 관련 ETF로만 알고 투자를 하는 사람이 많습니다. 이는 정말 잘못된 투자입니다. TSLY의 구성 종목에 문제가 생겨 큰 손실이 생기는 것인데 깊게 알지 못하고 투자를 하니 아쉬울 따릅니다. 이제는 TSLY는 보내주고 다른 옵션 ETF로 눈을 돌려서 배당과 수익을 모두 챙기는 방향으로 가길 바랍니다. 

메타 주식의 옵션만 투자하는 FBY (매달 5% 고배당 ETF, 4월 배당락)

(투자에 도움이 되는 글)

• 7월 금리 인하 못합니다. CPI 발표가 하...
• TSLY 2월 배당금이 낮았던 이유는 3월 배당금에도 적용이 되었네요.
• 테슬라 1분기 실적은 잘 나올 것 (Feat. 비트코인 72K)

끝. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.