9월 FOMC 결과 발표 요약 (기준금리, 파월 연설, 점도표 보는 사이트)

9월 19일 새벽 03시에 기준 발표가 되었습니다. 제가 예측한 것처럼 50bp를 내렸고 시장의 반응은 상승과 하락을 반복하며 혼조세입니다. 이번 기준금리 발표는 점도표가 함께 공개가 되었습니다. 그리고 새벽 04시에는 파월 연설도 있었습니다.

 

해당 내용을 모두 요약해서 9월 FOMC를 알아봅시다.

 

9월 FOMC 기준금리 발표

9월 FOMC에서 기준금리는 50bp 인하로 결정을 하였습니다.

• 미국 기준금리: 5.5% ▶ 5.0%

시장의 반응은 생각보다 미지근했습니다. 과거처럼 크게 변동이 있었던 것도 아니고 대부분 사람들이 예측을 한 값입니다.

• 장중 최대 상승 1%
• 장중 최대 하락 -0.2%

9월 19일 나스닥 주가 1일 차트이다

9월 FOMC 파월 연설

FOMC 기준금리 발표 이후 04시가 되면 항상 파월의 연설이 있고 왜 기준금리를 이렇게 결정을 했는지 근거를 말하고 앞으로 경제 전망에 대해서 힌트를 줍니다.

• 소비와 지출은 탄력적으로 유지가 된다. (경제 튼튼함)
• 미국 경제/시장은 여전히 강하다. (경기가 살아 있다)
• 노동 시장은 느슨해지고 있다. (노동 수요와 공급이 불균형한 것이 타이트한 것, 현재는 수요와 공급이 잘 맞음)
• 기준금리 인하 근거: 실업률이 올라갔고, 그 외 위험이 하락을 했기 때문에 인하를 하였다.
  (그 외 위험: 인플레이션 위험은 감소, 경기 침체 위험 하락, 노동 불균형 위험 하락, 소비 둔화 위험 하락)
• 왜 50bp 인하인가?: 연준 의원의 결정이다. (이유를 거의 공개하지 않음)
• 기준금리를 50bp 내렸다고, 앞으로 이 속도로 내리는 것도 아니고, 연준이 판단하면 더 빠르거나 더 느리게 기준금리를 움직일 수 있다.

총 6개 정도로 요약을 할 수 있습니다. 파월의 문장은 이렇게 하지 않았지만 뉘앙스 위주로 요약을 했습니다. 가장 주목을 해야 하는 것은 속도에 대한 언급입니다. 50bp를 내렸다고 다음에도 이 속도로 내린다는 보장은 없고 데이터를 보고 결정하는 것을 잊지 말길 바랍니다.

 

9월 기준금리 점도표

기준금리 점도표는 연준 의원이 앞으로 몇 년 동안 기준금리가 어떻게 될 것인지 투표를 하는 것입니다. 이 투표에 책임을 져야 하는 것은 아니지만 향후 기준금리를 예측할 수 있는 데이터가 됩니다.

 

또, 50bp 인하에 대해서 연준 의원의 결정이라고 하였는데 이에 대해서도 살짝 엿볼 수 있습니다.

 

FOMC 점도표 보는 방법

점도표는 3월, 6월, 9월 그리고 12월에 발표가 됩니다.

위에 링크를 눌러서 들어가서 스크롤을 내리면 "September" 부분에 Projection Materials PDF를 누르면 두 번째 그림에 있습니다.

출처: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm

 

FOMC 점도표 읽는 방법

점도표 읽는 것을 조금 어려워하는 분들이 있습니다. 점도표는 연준 의원의 투표입니다. 25년에 기준금리가 어디쯤 있겠다고 생각을 하고 투표를 하면 점 1개로 표시가 됩니다. 직접 보면서 알아봅시다.

출처: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20240918.pdf

2024년부터 하나씩 봅시다. 가장 높은 곳에 점이 2개 있습니다. 그리고 오른쪽으로 쭉 이어보니 5.0이라고 나옵니다. 즉, 연준의 2명의 의원은 2024년에 기준금리가 5.0%가 적당하다고 보고 투표를 한 것입니다.

• 점도표는 참고 자료이고 무조건 저렇게 되어야 한다는 보장은 없습니다.

개별 점을 읽는 방법을 알았으니 이제 밴드 자체로 점도표를 확인하는 방법을 알아봅시다. 똑같이 2024년을 기준으로 연준 의원은 5.0%에서 4.25% 사이로 기준금리를 보고 있는 것을 알 수 있습니다.

 

2025년에는 기준금리가 높으면 4.25%이고 낮으면 3%까지 보는 의원이 있습니다.

 

2024년 기준금리 전망은?

2024년 기준금리 전망으로 점도표 기준 가장 유력한 것은 4.5%입니다. 오늘 기준금리 인하를 하여서 5.0%에 안착이 되어 있고 앞으로 FOMC는 2번이 더 있습니다.

 

11월과 12월 FOMC에서 25bp씩 인하를 하거나 또는 12월에 50bp를 인하할 가능성이 있습니다. (11월은 대선 결과가 있다. 연준은 정치적 중립 기관이지만 그럼에도 영향은 0이 아니다.)

 

마치며

9월 FOMC가 끝이 났습니다. 50bp를 인하를 하였고 드디어 기준금리 인하 시대에 도달했습니다. 그런데 과연 한국 기준금리는 내릴까요? 제가 보기엔 내리지 않습니다. 그렇게 생각하는 이유와 함께 다음 포스팅에서 봅시다.

9월 FOMC 결과 발표 요약 (기준금리, 파월 연설, 점도표 보는 사이트)

끝.