최근 JEPI ETF가 별로인 이유 (배당금 하락 이유와 단점)

과거의 커버드 콜 ETF 하면 JEPI와 QYLD가 양대 산맥이었습니다. 그러나 최근 들어 JEPI가 SCHD와 함께 상당히 부진합니다. 물론 JEPI는 8% 이상의 배당률을 보이고 있지만 이보다 높은 배당률을 보이는 ETF가 너무 많아졌습니다. 왜 최근 들어 별로인고 JEPI의 배당금이 하락한 이유를 알아봅시다.

 

※이런 정보를 알 수 있어요.

• JEPI ETF 배당금 하락 이유를 알 수 있어요.
• JEPI ETF의 단점을 알 수 있어요.
• JEPI ETF 보다 좋은 월배당 ETF를 알 수 있어요.

1. JEPI ETF

JEPI ETF는 제이피 모건에서 운용하는 JPmorgan Equity Premium Income ETF입니다. 나스닥 보다는 S&P 500을 대상으로 커버드 콜 전략을 사용해 높은 배당금을 목표로 하는 ETF입니다.

1.1 JEPI 투자 정보

출처: 구글 금융

운용사	제이피모건
시가총액	318.27억 달러 (40조 원)
운용 보수	0.35%
배당률	8%
배당 지급 주기	월배당

커버드 콜 ETF 중에서 시가총액은 1위지 않을까 싶습니다. 상당히 큰 규모의 자금을 운용하고 있으며 운용 보수가 아주 저렴합니다. 옵션을 사용하는 ETF는 대부분 1%에 가까운 운용 보수를 받습니다. 그런데 옵션을 사용하지만 0.35%면 아주 저렴합니다. 

 

1년 동안 상승도 아주 준수하게 보여주고 있습니다. 1.48% 상승을 하였고 배당률도 8% 정도 되니 10% 이내의 나쁘지 않은 수익을 줬다고 생각됩니다.

1.2 JEPI ETF 배당금 및 배당락일

배당락일	배당금
24년 2월 1일	0.300 달러
23년 12월 28일	0.427 달러
23년 12월 1일	0.390 달러
23년 11월 1일	0.358 달러
23년 10월 2일	0.363 달러
23년 9월 1일	0.338 달러
23년 8월 1일	0.290 달러
23년 7월 3일	0.359 달러
23년 6월 1일	0.365 달러
23년 5월 1일	0.424 달러
23년 4월 3일	0.445 달러
23년 3월 1일	0.411 달러
23년 2월 1일	0.443 달러

JEPI-배당금-현황

JEPI는 1월 배당을 하지 않고 12월에 2번 배당을 주고 있습니다. 23년 3월부터 24년 2월까지 배당금 추이를 그래프로 보면 상승을 하다가 크게 꺾이고 있습니다. 이 기간 동안 배당금을 합쳐보면 4.47 달러가 나옵니다. 현재 가격 55.88 달러로 시가 배당률을 구해보면 8% 정도가 나옵니다. 

 

2. JEPI가 별로인 이유

커버드 콜 ETF가 배당률이 8%는 참으로 아쉽습니다. TIGER 미국 나스닥 100 커버드 콜 ETF도 1년에 11.56%의 배당률을 줍니다. 또한 1년 동안 5% 가까운 상승을 했습니다. TSLY는 40% 이상 하락하고 90%의 배당을 줬습니다. QYLD는 JEPI와 같은 커버드 콜 ETF지만 11%의 배당률을 주고 4% 정도 상승을 했습니다. 

 

결국 JEPI가 투자하기 별로인 이유는 배당금도 낮고 상승도 낮기 때문입니다. 과연 과거에 영광을 누리던 JEPI가 무슨 일로 이렇게 투자하기 별로인 ETF가 되었는지 알아봅시다.

2.1 배당금 하락 이유

JEPI의 배당금 하락 이유는 구성 종목이 상승을 하지 못하는 종목이기 때문입니다. JEPI의 구성 종목을 상위 10개까지만 보겠습니다.

구성 종목 상위 10개	비중
아마존	1.77%
메타	1.75%
잉거솔랜드	1.74%
마이크로소프트	1.73%
프로그레시브	1.73%
인투잇	1.67%
마스터카드	1.61%
액센츄어	1.55%
애브비	1.54%
비자	1.51%

구성 종목을 보면 한국에 유명한 것은 5개고 그중 폭발적인 상승을 한 것은 3개뿐입니다. JEPI의 전략은 고배당을 주는 종목과 콜옵션 매도를 통해서 배당금을 마련하는 전략입니다. 그런데 고배당을 주는 주식은 문제가 없이 배당금을 지급하지만 가격 상승은 상당히 제한되어 있습니다. 이렇다 보니 JEPI는 1년 동안 거의 상승을 하지 못한 겁니다.

 

또 콜옵션 운영에도 문제가 있습니다. 고배당을 주는 종목들이 배당금의 50%를 채워주고 나머지 콜옵션 판매로 50%를 채워 매달 1% 정도의 배당금을 줘야 하는 데 콜옵션에서 자꾸 문제가 생겨 사용을 하지 못하니 매달 1%도 안 되는 배당금을 주고 있습니다.

 

2.2 JEPI 단점

JEPI는 운용 보수가 0.35%로 상당히 저렴하다는 장점이 있습니다. 그러나 이것을 빼면 모두 단점입니다. 차라리 운용 보수를 1% 받고 배당률을 11% 이상으로 끌어올리는 게 투자자에게 훨씬 더 좋습니다. 구성 종목도 고배당 주식보다는 상승이 잘 되는 주식으로 교체를 했다면 TIGER 미국 나스닥 100 커버드 콜 (합성) 만큼 상승을 했을 것으로 보입니다. 아쉽게도 2023년에는 미국의 고배당 주들이 많이 오르지 못한 한 해입니다. 그러 인해서 SCHD도 배당률 3%라는 최악의 실적을 경험했습니다. JEPI도 낮은 배당률로 아쉬운 실적을 기록하고 있습니다.

3. 마치며

JEPI를 투자하는 것보다 QYLD가 훨씬 더 좋습니다. 과거부터 JEPI가 좋은지 QYLD가 더 좋은지 서로 의견이 분분했습니다. 그러나 시간이 지나고 보니 QYLD가 훨씬 더 좋습니다. QYLD는 구성 종목부터 잘 오르는 나스닥 100에 집중되어 있습니다. 그러니 가격 상승과 콜옵션 수익으로 배당금을 확보할 수 있습니다.

JEPI-배당금-하락-이유

(JEPI보다 훨씬 더 좋은 배당 ETF들)

• 월배당 1위 TIGER 미국 나스닥 100 커버드 콜 (합성) ETF 분석
• 국내 배당 ETF 순위 보기
• 고배당 ETF 수익률 비교

끝.